1. 研究目的与意义
上市公司分红是投资者实现投资回报的重要方式之一，对于培养资本市场长期可持续的投资理念，增强市场对资金的吸引力，促进证券市场健康发展都具有重要的意义。然而由于我国证券市场的发展还不完善，上市公司普遍出现分红意愿不强甚至不分红的情况，使得我国投资者承担的风险与获得的收益不对等。近年来证监会出台了一系列政策鼓励上市公司分红，促进其初步形成透明、持续、稳定的分红机制，上市公司分红水平也逐步提高，但与国外成熟市场相比还有一定差距。并且，监管部门单纯要求加强现金分红，反而促使上市公司为了获利而恶性分红。因此，只有对A股上市公司的红利政策加以研究和分析，才能从根本上解决问题。
2. 研究内容和预期目标
本文通过对A股上市公司红利政策的研究，从微观与宏观两个方面实例分析上市公司红利政策的影响因素，加上对上市公司红利政策相关数据的研究分析，揭示其中存在的问题。
对上市公司分红行为中存在的问题进行归纳总结，分析其产生的根源，在此基础上提出改善我国上市公司红利政策的建议。
3. 国内外研究现状
国外关于公司股利政策的研究，最早是由Lintner(1956)提出的公司股利分配行为的理论模型。该理论认为当前股利收入比留存收益所带来的未来资本利得更为可靠，那么对于那些厌恶风险的投资者来说,他们可能宁愿获得较少的股利，也不愿意将留存收益给未来不确定的高额资本利得。Miller和Modigliani(1961)的股利无关论则成为股利政策研究的基础。该理论认为,在一个信息对称的完美资本市场里,在公司投资决策既定的条件下,公司的价值和公司的财务决策是无关的。该理论的缺陷在于忽视了资本市场的交易费用、资本市场的信息不对称等种种现实。随后Gorden(1962)提出的股利相关论则认为公司的股利分配对公司市场价值有影响。在现实生活中，不存在无关论提出的假定前提，公司的股利分配是在种种制约因素下进行的，公司不可能摆脱这些因素的影响。
国内的研究主要在国外研究的基础上，借鉴国外的研究方式来研究国内资本市场。吕长江、王克敏(1999)通过分析认为，我国上市公司的股利政策主要受到公司规模、股东权益、盈利能力、资产流动性、代理成本、大股东控股程度及资产负债率等因素的影响，而且公司的股利支付额与现金股利支付水平相互影响。陈洪涛、黄国良(2005)通过实证研究认为，我国上市公司控股股东存在利用现金股利政策转移现金的行为。周伟明、郑晶(2007)从投资者的投资偏好和管理者的非理性两个方面来解释非理性股利政策并提出#8220;牛市发放股票股利，熊市发放现金股利#8221;的策略。4. 计划与进度安排
研究计划：
1、2022年1月前，进行基础材料的收集，完成开题报告。
2、2022年3月19日前，撰写、提交论文初稿。
5. 参考文献
参考文献：
[1]施光耀.中国上市分红状况分析[J].中国金融,2012（6）
[2]吕长江,王克敏.上市公司资本结构、股利分配及管理股权比例相互作用机制研究[J].会计研究,2002（3）
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