股票市场信息操纵问题研究开题报告

 2022-07-13 15:21:40

1. 研究目的与意义

市场操纵是指以获取利益或减少损失为目的,利用资金、信息等优势或滥用职权,影响证券市场价格,制造证券市场假象,诱导投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定,扰乱证券市场秩序的行为。操纵市场行为人为地扭曲了证券市场的正常价格,使价格与正常价格严重背离,扰乱了证券市场正常秩序。它是证券市场竞争机制的天敌,是造成虚假供求关系、误导资金流向的罪魁祸首,引发社会动荡的重要隐患。市场操纵是证券市场中的主要违法违规行为,按照《新帕尔格雷夫货币与金融学辞典》中#8220;金融市场操纵#8221;辞条的解释,金融市场操纵是指这样一些活动,其目标是通过利用能导致非自然市场价格的技术来改变金融证券的价格,常用的技术有虚假交易或散布虚假的市场价格。Cherian 和Jarrow(1995)认为,粗略的讲,当个体(或群体)对企业股票的交易在某种程度上影响着股票价格使之对自己有利时,市场操纵就发生了。市场操纵不仅严重干扰了证券市场的正常秩序,更使证券市场的基本功能难以正常发挥。从市场功能来看,市场操纵歪曲了市场价格对实际价值的反映,破坏了证券市场的资源配置功能;从国际竞争能力来看,市场操纵影响了市场环境建设,削弱一国证券市场的国际吸引力。从市场效率来看,市场操纵削弱了市场信心,加大了市场波动,在极端情况下甚至可能导致市场崩溃。因此各国政府一直致力于市场操纵行为的防范,如美国1934年制定了《证券交易法》;韩国在1995年时秘密建立了一个计算机辅助监视系统CASS;我国证监会2001年在上海、深圳等九大区的证管办成立了稽查局。尽管各国政府一直致力于市场操纵行为的监管防范,但市场操纵行为却仍时有发生,有时甚至非常严重。目前,我国的证券市场发展迅速,因此对证券市场操纵的研究就显得非常重要,本文主要是来研究股票市场信息的操纵问题,为了更好地发展我国的股票市场。

2. 研究内容和预期目标

关于股票市场的监管问题研究,更是各方研究者讨论的焦点。这些讨论来自于不同的角度,有的着重研究监管的制度;有的着重分析政府介入的领域和深度;有的则着重论述信息披露存在的问题等等。从某种意义上讲,股票市场就是一个获取和处理信息的场所。从股票市场和股票产品自身的特点来看,由于其极强的虚拟性、价值确定的特殊性、价格的预期性、交易行为的高投机性和高风险性,使得信息在股票市场运行中具有十分重要甚至关键性的作用。于是,极易出现信息不对称或信息不完全等信息失灵现象,严重影响股票市场的运行效率和市场参与主体的利益。本文研究主要为了解和解决股票市场的信息不对称问题。

3. 国内外研究现状

国内外很多研究者将市场操纵行为与违法犯罪行为联系起来进行研究,还有对金融市场的制度的研究,等等。总体说来,研究还不太完善,市场操作的现象还时有发生。

4. 计划与进度安排

本文主要采取规范研究与实证分析想结合的方法,从理论和实例两个层面对我国股票市场的信息操纵问题进行研究,分析原因找出解决办法,提出一些政策建议。

正文分为三大块,分别为:

1.国外股票市场操纵发展概况。

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5. 参考文献

[1]周瑞芳.证券交易市场操纵行为法律问题研究[D].清华大学 2003

[2]章刚.中国股票市场操纵与监管研究[D].东北财经大学 2005

[3]杨生.信息不对称条件下的知情交易与市场操纵研究[D].华东师范大学 2011

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