EVA模型在企业价值评估中的应用研究—以科伦药业为例开题报告

 2023-02-23 10:21:00

1. 研究目的与意义

选题理由:目前,随着国民经济和科学技术的快速发展,高新技术企业已经得到了较高速度的成长,逐渐成为我国社会主义市场经济快速繁荣的主要推动力之一。准确认识高新技术企业的财务状况,准确合理计量高新技术企业的资产价值,对于企业投资者和现代企业管理者而言非常重要。现阶段,无形资产在高新技术企业的资产中占较大比重,由于其高速发展的行业特性,导致传统的资产评估的会计处理方法具有较大的技术局限,从而导致企业的评估值与企业实际的价值有很大偏离。因此,为促进高新技术企业的持续健康发展,应用有效的企业价值评估方法就显得极其重要。相较于传统的资本评估分析方法,基于EVA模型的估值分析方法以企业股东收益最大化为评估基础,考虑了企业的全部资本,弥补了目前传统企业估值方式的部分短板。因此此次毕业论文以科伦药业为例,针对我国高新技术企业的结构特性,对 EVA 估值法进行深入研究,从而更加客观准确地评估企业价值。

选题意义:1、理论意义:传统企业价值评估模型所需要的数据都是取自于企业的财务报表,由于缺乏对权益资本的充分关注,同时某些会计数据容易被人为地篡改,因此所得到的公司的实际价值并不一定真实,使公司的实际价值发生了扭曲。EVA模型对以上问题给出了相应的处理方法。首先,在EVA模型的基础上,股权资本成本被纳入到核算之中;其次,EVA模型对财务数据的失真进行了一定的修正。EVA是衡量各阶段绩效的一种流量指数,因此其测算出来的公司的实际价值更为精确,在制药领域中的运用更为有利。同时,EVA模型能够准确地体现上市公司的经营状况,是一种与常规绩效指数相比较,更适合于评价制药公司的绩效。

2.现实意义:首先,投资者在进行投资时,有效地利用 EVA模型进行判断,能够使其更加准确地评估公司的实际价值,进而做出的正确投资决定。其次,EVA是一种很好的导向工具,可以指导企业和企业管理者的自我价值,为公司的所有者带来更多的利益。第三,指导财务决策。如果企业经理预测到了可以为公司带来更多的利益,那么这种决策就是可行的。EVA能够指导企业财务预算、资本预算、新项目投资等各项预算与计划,是企业的核心竞争力。第四,EVA作为一种特殊的报酬激励机制中的核心变量,它使得经理在获得收益的时候也要承受着巨大的危险,EVA能够将经理与投资者的利益有机地联系在一起,让经理能够做出司长远发展有利的决策,能对公司的内部运行进行有效的协调和管理,为公司营造良好的协作环境。

2. 研究内容和预期目标

一、研究内容:以科伦药业为研究对象,用EVA 估值模型计算其企业价值,从 EVA 估值模型的驱动因素入手,找出影响企业价值的关键因素,提出建议,提升企业价值。

第一章,引言。本部分将阐述论文的研究背景和意义,对企业价值评估的国内外研究情况进行简要介绍,简要介绍本文研究内容和研究思路。。

第二章,文献综述。本部分分为EVA模型与传统评估方法的对比、EVA在具体应用中的改进、EVA模型在企业实际和其他领域的应用以及文献评述。

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3. 国内外研究现状

一、EVA模型与传统评估方法的对比

EVA的价值评估模型在国内的应用比较滞后。2000年之前,国内学术界对EVA仅限于引述,而到了2000年之后,我国在 EVA评估模型方面展开了大量的理论与实践研究,并取得了长足的发展。许多学者专家将 EVA运用于实际的个案分析,并将 EVA与常规评价相比较,从而得到 EVA模式的优越性。采用EVA模型核算过程中,应根据实际状况来决定是否需要进行适当的数据调节,并确定合理的加权平均资本成本(丰丽君,2018)。周珺雅和傅子宇(2018)采用 EVA评估法对碧桂园五年期间的经营状况进行了修正,并将其与常规绩效评估的结果相对比,得出EVA绩效评估有其优越性,但在应用此模型时,应密切注意国家的宏观调控及股市走势,以确保其合理的投入。EVA模型对比于常规财务模型,能够较好地体现企业的真实价值,与此同时,企业也需通过更加合理的手段,更好地运用EVA模型(徐佳欢,2018)。

二、EVA在具体应用中的改进

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4. 计划与进度安排

(1)论文选题和文献检索阶段(2022年11月-2022年12月):收集、阅读、分析资料和在导师指导下完成选题和论文构思。

(2)开题报告和论文大纲阶段(2022年1月-2022年2月):在导师指导下撰写开题报告和论文大致提纲。

(3)论文初稿撰写阶段及中期检查(2022年3月-2022年4月):在导师指导下撰写论文初稿并且提交中期检查给指导老师评阅。

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5. 参考文献

[1]陈娇娇.基于EVA的企业业绩评价探讨[J].经贸实践,2018(06):233-234.

[2]陈瑞旭,谢群.EVA方法在我国上市公司业绩评价中的应用分析[J].中国管理信息化,2018,21(03):4-5.

[3]丁烁,岳宁宁,王梦迁,王海侠.基于EVA餐饮业上市公司的绩效评价——以全聚德为例[J].中国集体经济,2018(06):36-38.

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