1. 研究目的与意义
2010年4月16日,沪深300的推出开辟了我国的股指期货的新纪元,自此,许多业内人士对我国股指期货市场的发展信心百倍,认为股指期货市场将价格发现的作用,能在一定程度上有利于资本市场的稳定。
但是也有人担心,当前的股指期货市场存在过度投机行为,价格发现能力不足,就当前而言,我国股指期货市场是否具有价格发现功能还尚不清楚。
对这个问题的研究,不仅可以揭示我国股指期货市场的价格发现过程,还可以具体给出我国股指期货市场的价格发现能力,也可以为市场参与者及监管部门提供有价值的市场信息,对正确认识我国股指期货价格的价格发现机制及微观结构具有重要的理论价值和现实意义。
2. 研究内容和预期目标
一、研究内容 1.股指期货价格与现货价格的现状研究,包括⑴规模⑵特征⑶主要形式,并探究其形成的原因 2.研究股指期货价格与现货价格当下存在什么问题和风险 3.研究股指期货价格与现货价格的变动规律 4.应对股指期货价格与现货价格变动的对策本文与其他文章相比不同之处在于构建模型进行定性分析,为最后问题的解决提供更具说服力的理论依据。
二、拟解决的关键问题 1.如何搜集股指期货价格与现货价格的一手资料,进行定量和定性分析 2.如何推算股指期货价格与现货价格之间的关系 3.如何正确评判股指期货价格对现货价格的影响 4.今后怎样去引导股指期货市场的发展
3. 国内外研究现状
一、国内研究现状对我国股指期货市场而言 , 多数研究集中于沪深 300 指数期货仿真交易市场与沪深 300指数现货之间的关系上。
例如 , 严敏等 ( 2009)借助向量误差修正模型、 公共因子模型和带有误差修正的双变量 EGA RC H 模型 , 利用日交易数据研究了 2006 年 10 月 30 日至 2009 年3 月 20 日沪深 300 指数仿真交易市场与沪深 300 指数市场之间的价格发现与波动溢出效应 ,研究结果发现, 指数现货市场在价格发现中起到主导作用 , 但两市场间不存在显著的非对称双向波动溢出效应。
邢天才、 张阁 ( 2010)对沪深 300 指数仿真期货与沪深 300 指数之间的联动效应进行了研究 , 发现股指期货的推出对现货市场的波动性没有多大影响 , 但增大了现货市场的非对称效应 。
4. 计划与进度安排
1.阐述研究民间借贷问题的目的和意义 2.通过分析我国农村地区民间借贷的现状(规模、特征、主要形式、产生的原因),探讨其存在的社会效应、问题和风险。
3.构建进化博弈模型,探索民间借贷行为的变动规律,为合理引导民间借贷提供理论依据。
4.从完善法律法规、加强监管力度、优化政策环境、拓宽投资渠道、加强宣传教育力度等方面提出规范农村民间借贷的对策和建议。
5. 参考文献
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