房地产上市公司资本结构影响因素研究开题报告

1. 研究目的与意义

关于资本结构的问题不仅是现代公司财务管理的核心问题与研究课题，也是我国各类上市公司所面临的筹资决策问题。企业的资本结构的影响因素一直是个饱受关注和引人热议的话题。资金结构是企业各种资金的构成及其比例关系的总称,包括广义和狭义两个层次。广义的资本结构是指公司所有长期资本和短期资本所构成的资本及其比例关系,狭义的资本结构是指股权资本与债权资本等长期资本所构成的资本及其比例关系。资本结构可以反映企业的再融资能力和偿债能力，是企业在分析财务状况时经常用到的一个重要指标。关于资本结构的研究主要是为了弄清资本结构与融资成本，财务风险和企业价值等方面的关系，从而为最优资本结构的确定出谋划策。在财务管理上，最优资本结构被定义为加权平均资本成本最低，企业价值达到最大化时的资本结构，它是企业所追求的一个目标资本结构。上市公司与非上市公司相比，其利益相关者的范围更广，牵涉到的利益也更多。相应的，影响上市公司资本结构的因素也更复杂，对于这个问题的研究也尤为重要。

随着市场经济体制的深入发展,我国的资本市场环境得到了很大程度的改进,对促进我国国民经济体制的发展起到了巨大的推进作用。因此，上市公司的资本结构是否合理是决定企业未来发展的重要因素。由于我国的经济体制还不够完善,使很多上市公司都存在负债结构低、重股权轻债权、股权高度集中等资本结构不合理的现象,这些问题一方面影响了上市公司的偿债能力与筹资能力;另一方面也导致我国的上市公司在与国外上市公司竞争中长期处于劣势,严重阻碍了企业的长远发展。因此,对上市公司资本结构进行优化势在必行。

2. 研究内容和预期目标

本文以上市公司的资本结构为研究主题，探讨资本结构的理论分析及假设、研究设计（对变量及样本的选择）、实证结果的分析，通过分析具体案例，研究近年来我国上市公司的资本结构的影响因素，并就此得出相关结论和建议。

首先，回顾和总结国内外相关文献，并对其进行文献综述。其次，对上市公司近年来资本结构现状进行描述,分析中国上市公司资本结构的特点和趋势,并从理论上分析中国上市公司资本结构的影响因素。然后，选择具有代表性的一家或某一行业上市公司，研究其近年来的资本结构的影响因素，印证上文得出的上市公司资本结构的影响因素。最后，得出结论。

关键问题：

3. 国内外研究现状

最早研究资本结构影响因素理论的是巴克特和卡格等，他们提出影响企业资本结构的因素大致包括以下四个：企业规模（巴克特和卡格）、企业权益的市场价值（小塔加特）、企业盈利能力（泰特曼和威塞尔斯）、行业因素（舒尔茨和阿罗森）。

20世纪80年代Titman amp; Wessels表明可能影响资本结构的因素有：公司规模与资本结构（负债/资产）正相关；获利能力与资本结构负相关；资产担保价值与资本结构正相关；成长性与资本结构正相关；非负债税盾（如折旧）与资本结构负相关；收入变异性与资本结构负相关。

1991年Harri Raviv对来自美国公司的许多实证研究进行总结，杠杆随固定资产比率、非债务税盾、成长性和公司规模的增加而增加，随变动性、广告费用、破产可能性、获利能力和产品独特性的增加而减少。

4. 计划与进度安排

一、拟撰写的论文主要包含以下几个部分：

第一部分引言，即提出本文选题背景、意义，并对国内外文献进行简要的回顾，进而提出本文的研究思路。

第二部分资本结构的现状及特点分析，通过文字描述和数据给出上市公司的资本结构的现状。

5. 参考文献

[1]胡东婉. 对上市公司资本结构影响因素的研究[J]. 金融天地. 2015(02)

[2]陈晶晶.上市公司资本结构的影响因素及对策分析[J]. 财经纵览-财政金融. 2013(14）

[3]童年成.上市公司资本结构影响因素分析[J]. 财经纵横. 2010(10）

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