1. 研究目的与意义
随着改革开放的不断深入,现代市场经济的稳定发展离不开宏观政策的有效调控,而金融市场是宏观经济的重要组成部分,所以金融调控在宏观经济调控中所占的位置就非常重要了。
货币政策是金融调控的核心内容,现如今对货币政策问题的讨论就不断深化。
研究我国货币政策对股票市场价格的影响不但可以评价我国货币政策对股票市场干预的有效性,而且可以揭示其作用机制,还可以证明货币政策的作用是否存在时滞,进而为我国货币政策的制订提供理论依据。
2. 研究内容和预期目标
首先,中央银行可通过法定存款准备金率和再贴现政策来调节货币供应量,从而影响货币和资本市场的资金供求,进而影响证券市场价格。
如果央行提高存款准备金率,通常会使证券市场价格趋于下跌;如果央行提高再贴现率,那么证券行情走势趋于疲软。
扩张的货币政策使人们得到了更多的货币,持有货币的边际收益下降,人们转而购买股票,则股票价格就会上升。
3. 国内外研究现状
关于货币量对股票市场的影响,从国内看,范建华对货币供应量与股票资产价格的关系与影响进行了实证分析,研究股市收益率的波动性特征及其波动的长期趋势,发现货币供给对股票市场具有直接影响。
扩张的货币政策使人们得到了更多的货币,持有货币的边际收益下降,人们转而购买股票,则股票价格就会上升:此外,货币供给量的变化会影响到利率的变动从而影响到股票价格。
另一方面,陈姝通过格兰杰因果关系检验,发现在股市价格与不同层次货币供应量的因果关系中,货币供应量处于因方地位,因此她认为利用货币供应量的信息可增强对我国股市的预测能力,央行在制定货币政策时,有必要考虑到货币供应量对股票市场的影响。
4. 计划与进度安排
2022.11.9-2022.1.15,确定论文题目,制订计划并查找相关资料,完成开题报告初稿,上交导师查阅;2022.1.16-2022.4.1,查找翻阅相关论文资料,如文献、论文集、著作等,建立论文框架并完成论文初稿,初稿中参考文献不低于15篇,其中至少包括一篇英文文献,同时翻译相关英文资料; 2022.4.1-2022.4.10,中期检查2022.4.11-2022.5.16,在老师指导下修改论文直至最终定稿2022.5.17-2022.6,仔细阅读已完成的论文及相关资料以备论文答辩。
5. 参考文献
1.《货币政策对股市的影响》 杨迪2.《货币政策对股市的影响研究综述》邢天才3.《我国货币政策对股市波动影响的实证分析》 史进4.《中国货币政策对股市的影响》 杨溢5.《宽松的货币政策对股市的影响研究》 钟有志6.《中美货币政策对股市影响的比较研究》 宋燕
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