上市公司募集资金投向变更研究开题报告

 2022-07-13 13:17:19

1. 研究目的与意义

自上世纪九十年代以来，我国的证券市场发展迅猛，上市公司的发展无论在数量还是在规模上都出现了巨大的增长，与此同时，证券市场中上市公司对资金的募集数额也迅速上升。

上市公司募集资金的整体呈现出越发复杂的情况，而对于资金投向的变更就是其中较为突出的一点。

上市公司对于募集资金投向的频繁变更可以说是中国特有的情况，这是由我国特殊的证券市场背景造成的，自1998年中国第一家上市公司对资金投向变更以来，投向变更的状况日益频繁与突出。

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2. 研究内容和预期目标

本文的研究内容主要分为以下三个方面：一是我国上市公司募集资金投向变更的现状，二是我国上市公司募集资金投向变更的原因以及对上市公司的具体影响等，三是希望在对相关的内容进行分析后提出一些建议和对策。

本文的重点是对我国上市公司改变募集资金投向的原因进行探讨，探究其对上市公司发展前景以当期业绩等方面的影响。

3. 国内外研究现状

陈美玉（2007）认为：上市公司募集资金正常投向比率与上市公司的经营业绩显著正相关，正常投向中主业投资有利于企业经营业绩的提高；对外投资与企业经营业绩在第一年有显著相关关系，但不具有持续性；偿还债务与企业业绩之间有显著负相关关系。

Marc and Renneboog (2007)认为：由于信息不对称，质量不高的投资项目得到外部融资，一些NPV为正的投资项目却难以实施，而且控股股东的存在影响公司的投资决策，将其资金投资于与自己有关联的企业或项目。

冯晓，崔毅（2012）认为：募集资金投向变更行为对公司盈利能力、成长能力均有负面影响。

胡岚（2007）认为：上市公司对所募集资金进行变更募集投向的动因来看，政策改变、监管环境、市场和行业环境、公司特征（公司规模、资本结构、盈利能力、成长性）、投资策略的改变等方面从外部和内部两个角度对募集投向的改变产生影响。

刘志杰，姚海鑫（2012）认为：上市公司募集资金使用行为的选择权取决于其违规时的期望收益是否大于不违规时的期望收益，要改善我国上市公司频繁变更募集资金投向的状况，监管部门加强监管是必要的，但是更应注重监管制度的整体设计和有效实施。

4. 计划与进度安排

2022年11月25日-2022年12月30日：阅读资料，写出论文开题报告；

2022年1月-2022年3月：阅读大量资料并写出论文大纲；

2022年4月1日-2022年4月20日：根据大纲搜集数据，写出论文初稿；2022年4月20日-2022年4月30日：进行论文中期检查，报告论文进度，重点解决疑难问题；

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5. 参考文献

[1] 冯晓, 崔毅. 上市公司IPO募集资金投向变更对经营绩效影响--来自中小企业[J]. 财会通讯, 2012, (27).

[2] Goergen M, Renneboog L. Investment policy, internal financing and ownership concentration in the UK[J]. Journal of Corporate Finance, 2001, 7:257#8211;284.

[3] 胡岚. 募集资金投向变更的现状及动因分析--基于上市公司2007年的数据研究[J]. 现代商贸工业, 2008, (10).

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