1. 研究目的与意义
我国资本市场迅速发展，金融创新不断普及。对于投资者来说，期权已经成为一种规避风险、套期保值、投机的重要工具，可以在通过对市场信息充分分析的情况下做出自己的选择，对看涨看跌期权进行买卖，从而使自己的资产不会亏损太多、甚至有所盈利。
按照市场均衡的条件，期权的价格根据各种因素也会形成自己的定价，由于我国资本市场尚不完善，存在一定的波动，所以可能会导致期权的价格由于各种因素偏离其理论上的均衡价格，因此投资者可以通过低买高卖的原则赚取差价获得收益，所以我认为对于期权理论价格的实证研究就显得尤为重要。
2. 研究内容和预期目标
研究内容：本篇论文打算根据往年的上证50ETF期权定价数据为对象，利用B-S期权定价方法对其定价进行实证分析，通过理论价格与期权实际价格的比较分析结果，并且分析其中导致波动的关键因素是什么，最后得出结论。
拟解决的关键问题：
所选实际期权的价格是否与理论价格相符合一致，倘若不符合，那么造成这种不符合的关键因素是什么，会产生怎么的偏差。其次分析模型中各种因素对期权价格各自的影响是什么。
3. 国内外研究现状
Kallsen(1998)对GARCH模型的期权定价理论在连续的金融时间序列中进行实证研究，发现在连续的时间序列中该种期权定价方案较为有效。Heston（2000）通过对运用GARCH期权定价模型对欧式期权和美食期权等多种期权进行研究，发现该模型存在局限性：只能对特定条件下的期权进行定价。Guegan（2009）等学者将动态的Copula与GARCH模型结合，通过GARCH-CH模型对二元期权进行定价。Chorro（2012）等学者通过运用广义曲面分布建立了GARCH-CH模型对CAC40指数和Samp;P500指数进行期权定价研究。
张昆（2017）提出由于B-S模型中波动率是引起理论上的定价与实际定价差异的最大原因。方艳、张元玺、乔明哲（2017）提出B-S模型可以较为准确有效地模拟出上证50ETF的期权价格，并认为这将会对之后的期权定价模型提供一定的指导与指引作用。刘玉兰、李姗（2017）提出基于GARCH模型的B-S期权定价方法预测的效果好于其历史波动率的B-S期权定价效果。李凤竹（2018）提出使用二叉树模型下计算出来的期权的理论价值要比期权的实际价格略小，并且随着到期日的临近，两者价格越来越接近的结论。支君仪（2018）提出使用B-S模型下看涨期权的理论价格普遍低于实际市场价格而且对于相对长期期权的定价能力表现优于相对短期的定价能力。
4. 计划与进度安排
首先，通过在知网上下载有关本篇论文的相关文章，通过仔细研读，得出自己的写作思路。
其次，通过wind数据库以及相关网站，下载有关上证50ETF期权的数据和B-S模型中相关因素的数据。
然后通过Eviews、excal等软件，对下载数据进行整理处理、实证分析，比较理论期权价格与实际期权价格的区别，以及各个因素对实际价格的影响，最终得出自己的结论。
5. 参考文献
[1]张昆.基于BS模型的上证50ETF期权实证研究[J].中国商论,2017(25):169-171.
[2]刘玉兰,李姗.上证50ETF期权定价实证研究——基于B-S期权定价公式[J].中国商论,2017(33):22-24.
[3]支君仪.上证50ETF期权定价[J].纳税,2018(15):220.
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