1. 研究目的与意义
美国诺贝尔经济学奖得主GeorgeJosephStigler曾说过：“纵观世界上著名的大企业、大集团，几乎没有哪一家不是在某种程度上通过收购兼并等资本运营手段而发展起来的，也几乎没有哪一家是完全通过内部积累发展起来的。”并购是企业得以快速扩张的重要途径之一，然而以史为鉴，远有美国“安然事件”，近有贾跃亭乐视危机，能否合理地运用并购为企业带来良好的绩效提升，是每一家上市公司的管理层必须研究的课题。因此，随着经济全球化步伐的加快，越来越多的国内外学者把目光聚焦在了对影响并购绩效的因素的研究上。我国正处于经济转型的关键时期，依据“十三五”规划而进行的去杠杆化和供给侧改革等活动引起了我国经济一定程度上的转型“阵痛”。普华永道2018.8.21发布的《2018年上半年中国企业并购市场中期回顾与前瞻》中写道：“2018年首六个月，中国并购活动交易总额下跌18%至3,480亿美元...长线来看，中国海外并购交易自 2016年上半年创历史新高之后跌势持续，主要归因于对美国投资大幅下滑”。可以说，中国企业并购活动正处于关键时期。因此，基于管理层结构视角分析其对并购绩效的影响是十分有理论意义与现实意义的。
2. 研究内容和预期目标
| 以往研究多从委托代理理论着手研究董事会规模和独立性，而很少有人将管理层结构与性别异质性联系起来，本文主要针对管理层结构对并购绩效的影响进行实证分析，并且在自变量的选取上创新地引入性别结构的概念。 本论文的研究内容主要分为以下几个部分： 第一部分 引言首先介绍论文的选题背景和研究意义。 第二部分 文献综述其次，对已有的针对管理层结构与企业并购绩效的相关文献进行梳理与归纳，为文章的后续工作提供一定的理论支持。 第三部分 理论分析从委托代理理论、高层梯队理论阐述管理层结构理论基础。 第四部分 研究设计包括提出假设、变量定义、模型设计、样本选取与数据来源。 第五部分 实证分析 拟采用主成分分析法计算出一个综合的并购绩效指标来评价企业的绩效，并对变量进行描述性统计分析，在构建实证检验模型的基础上，最后对实证回归的结果进行分析，实证分析管理层结构对并购绩效的影响。 第六部分 研究结论 对上述研究进行理论和经验总结，阐明本文的理论和实践贡献，并提出本研究存在的局限及未来可能的研究方向。 拟解决的问题： 管理层结构的内涵？ 并购绩效的内涵？并购究竟是好是坏？ 管理层结构对并购的影响是正向还是负向？程度如何？被哪些中间因素影响着？ 对我国公司治理改革有何启发？ |
3. 国内外研究现状
一、国外研究现状
Norazlan（2014）认为在独立董事数量方面的董事会结构与资本结构是呈负相关关系的。Melvin 等（2014）认为在印度企业中控股股东董事会成员同托宾 Q 值之间存在负相关关系，独立董事和机构持股比例越高或者企业规模越大都不会缓和这种关系。
Blanca 等（2013）以 307 家西班牙中小企业为样本研究对董事会结构和企业绩效之间的关系进行研究，实证结果显示外部董事的比例和董事规模和企业绩效负相关，样本中的企业显示内部董事的存在十分重要，一个重要的方面就是能够为企业提供更多的知识、对战略计划决策产生十分重大的影响。
4. 计划与进度安排
1、2022年1月18日前完成前期文献收集与整理，完成开题工作
5. 参考文献
[1]晏艳阳,许均平,余赛.管理层结构、经营绩效与公司治理——对我国上市公司的研究[J].财经理论与实践,2005(04):43-48.
[2]蒲自立. 公司控制权与公司绩效研究——基于中国上市公司的分析[D].四川大学,2004.
[3]李敏.股权结构、管理层过度自信与企业并购[J].武汉商业服务学院学报,2013,27(01):37-40.
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