上市公司盈余质量分析——基于启迪桑德公司研究开题报告

1. 研究目的与意义

随着我国经济的发展，上市公司在资本市场中扮演着越来越重要的角色，其财务报表为投资者提供了判断企业财务状况和经营成果的依据。

其中会计盈余是投资者密切关注的信息之一，是反映企业盈利状态及盈利能力的重要指标。

然而，企业出于粉饰报表等目的，披露的会计信息往往不能保证其质量，尤其是盈余质量。

2. 研究内容和预期目标

一、研究内容本文的研究目的在于，通过对启迪桑德及其他环保行业公司对外发布的财务报表，来分析盈余质量的现实意义。

研究内容将理论分析与案例分析相结合，从盈余质量的定义和特征出发，阐述影响盈余质量的内外因素，并运用恰当的盈余评价体系和比较分析法的研究方法，计算上市公司盈余质量指标，并与行业整体水平进行对比，评价上市公司盈余质量状况，最后提出如何保障上市公司盈余质量的对策及建议。

二、拟解决的关键问题本文拟解决的问题主要有：盈余质量评价指标的选取；环保行业上市公司的选择和数据采集；上市公司和行业水平的对比。

3. 国内外研究现状

一、 国外研究现状

早在1968年，Ball 和Brown 就开始了会计盈余的实证研究，首次证实了会计盈余信息的价值相关性；同年，Beaver通过研究从另一方面证实了上市公司会计盈余信息披露对股票价格的影响。八十年代后开始有学者研究盈余质量。基于决策有用观，一些学者认为盈余质量是对企业业绩的如实表述， Patricia Dechow，WeiliGe，和Catherine Schrand 认为高质量的盈余反映了更多与特定决策者做出的决策有关的企业财务表现的特征的信息。 Schipper， Vincent，Chan 和Hodge 定义盈余质量是净收益与真实盈余的差别程度。而Dechow和Schrand ( 2004) 认为，盈余的高质量必须反映现在财务的运营状况、采用未来运营指标来预测状况、如实反映内在企业价值。关于盈余质量的衡量指标：（1）现金保障性：Beaver和Landsman （1996）研究发现，企业的盈余有现金流量保障的，企业的利润质量就较高，并且有更好的能力解释企业的股价变动。Fairfield（2003）认为投资者可以通过计算资产负债表中的各应计项目之和与盈余的比例来评价上市公司盈余质量的优劣，该比例越低，表明企业拥有越高的盈余质量。（2）持续性：Sloan 将会计盈余整体分解为应计盈余和现金盈余，发现现金盈余的持续性强于应计盈余持续性。Lev （1993）认为盈余的持续性越强，盈余质量越高。他认为只有持续、稳定的核心业务才能保证企业的现金来源，才能带来高质量的会计盈余，而持续性受产品类型、行业竞争力、资本密集度和公司规模的影响。（3）盈余反应系数：Dechow（1996）通过研究发现ERC较高的上市公司的盈余质量较高，企业股票收益也较好。关于盈余质量的综合评价：J Ou amp; SH Penman(1989) 构造了一个由68 个财务变量组成的统计指标Pr( 未来盈余增加的概率)。Lev amp; Thiagarajan (1993) 从盈余、风险、成长性和竞争力四个驱动因素选取了12 个基本财务指标变量构建盈余质量的综合分析模型。此后，盈余质量的研究百花齐放。

二、 国内研究现状在我国，关于盈余质量的研究起步较晚，近几年随着证券市场的成长而逐步发展。关于盈余质量的影响因素：张正国（2010）认为股权集中度与盈余质量之间呈现倒“U”型关系，股权集中度相对集中且分布较为均衡的企业具有更高的盈余质量。武晓玲、杜国柱、翟明磊（2010）认为完善高管激励方式可以减少高管为业绩操纵盈余，从而提高盈余质量。李仙、聂丽洁（2006）和陈朝龙、李军辉（2013）认为有效的外部审计能够有效限制企业管理者的不规范行为，从而提高企业盈余质量。关于盈余质量的评价指标：（1）现金保障性：储一昀与王安武（2000）设计了四组对比指标，发现上市公司盈余质量不高的主要原因在于公司获得的盈余和和现金流入企业的时点并不同步，盈余伴随现金流入的企业盈余质量较好。（2）持续性：张俊瑞、王鹏、曾振（2011）研究了现金流操控和应计操控对A股上市公司盈余质量的影响，发现企业对现金流的操控会导致会计盈余持续性的下降。（3）盈余反应系数：柳木华（2003）研究证实了资本市场会对盈余质量计量做出反应，也就是盈余质量高的公司ERC更大，并且当年的盈余质量能够预测未来的盈利变化情况。关于盈余质量的评级体系：李建红（2010）认为公司的盈余质量受多方面因素的影响，需要定性和定量两方面选择指标，构建盈余质量综合评价体系。张健（2018）从动态静态两方面得出即盈余的持续性(C)、成长性(G)，安全性(S)与现金保障性(P) 四个汇总指标，通过主成分综合评价法构建上市公司盈余质量综合评价模型。

4. 计划与进度安排

2022-11-15~2022-11-30：查阅资料，完成开题报告2022-12-01~2022-03-15：完成论文初稿2022-03-15~2022-04-15：完成中期检查表2022-04-15~2022-05-05：完成论文修改、定稿、外文文献翻译工作2022-05-05~2022-05-31：完成答辩环节工作，成绩发布，二次答辩

5. 参考文献

[1]孙金平.国内外盈余质量影响因素研究综述[J].时代经贸,2018(26):28-29.[2]刘立文.盈余质量影响因素的文献梳理及研究展望[J].国际商务财会,2018(04):44-47.[3]张健.盈余质量评价体系研究[J].财会学习,2018(09):204-205.[4]贺宏.国外盈余持续性研究进展:述评与启示[J].学术界,2017(09):232-238.[5]彭茜,程宏伟,喻上坤.盈余质量研究现状述评与展望[J].财会通讯,2017(03):31-35 129.[6]宋晓玲,杜美杰,刘莎莎.上市公司盈余质量评估模型的构建及实证分析[J].财会月刊,2016(33):37-42.[7]王伯娟.上市公司的盈余质量分析——以天士力制药集团股份有限公司为例[J].企业改革与管理,2016(15):43-44.[8]韩进.我国上市公司盈余质量的评价研究[J].知识经济,2016(11):25.[9]李九斤,叶雨晴,徐畅.我国上市公司盈余质量问题研究[J].中小企业管理与科技(中旬刊),2016(05):64-65.[10]龙姮.我国环保产业上市公司盈余质量研究[J].中国环境管理干部学院学报,2016,26(01):32-34.[11]Hameeda Akhtar,张宝仁.中国上市公司盈余反应系数演变研究[J].中国管理信息化,2016,19(11):13-16.[12]韩进,万红波.国内外盈余质量评价研究的文献综述及启示[J].财会研究,2014(08):53-55.[13]戴思玉.盈余质量:定义及衡量指标——对国外研究的综述[J].商,2012(13):75.[14]李建红.盈余质量及其评价体系研究[J].商场现代化,2010(06):27.[15]储一昀,王安武.上市公司盈利质量分析[J].会计研究,2000(09):31-36.[16]Giulia Baschieri,Andrea Carosi,Stefano Mengoli. Does the earnings quality matter? Evidence from a quasi-experimental setting[J]. Finance Research Letters,2016,19.[17]Mark W. Nelson,Douglas J. Skinner. How should we think about earnings quality? A discussion of “Earnings quality: Evidence from the field”[J]. Journal of Accounting and Economics,2013,56(2-3).

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