经济增加值在上市公司业绩评价中的应用研究——以复星医药为例开题报告

医药行业是《中国制造2025》的重点发展领域，在国家对医药行业的不断重视的情况下，医药行业的地位正在逐步上升。我国医药行业市场规模巨大，约有7500家。但由于长期无序发展，市场经济激烈，制药行业集中程度不高，良莠不齐。如今中国医药制造行业整体处于变革时期，医药行业面临机遇与挑战并存的现状。本文选取龙头企业复星医药作为研究对象，由于其属于高新技术企业，在传统的业绩评价中研发成本对其业绩影响巨大，存在会误导会计报表的使用者的可能性。因此，本文采用经济增加值（EVA）对其绩效分析，将企业发展与国家政策紧密相连，从而激励企业创造和进行研发的动力。

本文对复星医药进行案例分析，从经济利润的思考角度对其业绩进行评价，分析采用经济增加值是否对其经营绩效的评价产生影响以及有怎样的影响。写作提纲：（一）进行背景分析，明确研究意义、研究思路、对国内外业绩评价及EVA相关研究做出总结评述；（二）介绍EVA评价方法的基础概念、核心思想及适用范围；（三）对复星医药企业EVA的实施情况进行分析，从行业环境、企业基本情况、业务构成、战略目标的角度进行说明，并按EVA规则调整企业近5年的数据；（四）对复星医药企业基于EVA业绩评价分析，EVA测算只是应用方法的起点，它不只是作为一个评价指标，它作为一套全面的价值管理体系，作用在企业的战略部署、经营管理的全过程以及薪酬体系中，根据分析发现存在的问题并提出合理化的建议。（五）结论与启示，复星医药作为该行业具有竞争力和投资价值的企业，为同行业的其他企业提供该类借鉴价值。

国外文献综述

Peter（2016）发现，EVA受利率变动的影响小，而对预期的现金流量具有较高的持续影响，更敏感的利率波变动。在一定程度上，货币政策能影响使用贴现率的投资者，货币政策可以改变几乎任何投资项目的相对现值，从而影响资源配置。因此进行投资决策时应该将EVA和货币政策相互结合。

国内文献综述

谢志华（2016）认为依据会计利润不能如实反映企业经营者不能反映经营者对企业的贡献程度。必须立足于企业经营者对企业付出的真实情况和对企业做出的贡献。因此，对于经营者做出的但未在会计项目数据中体现出来的贡献，必须充分考虑他们的作用并在业绩评价中体现。

聂志华（2017）认为在EVA指标的引导下，对企业的不合理投资不仅起到了有效制止作用，提高投资的正确率。使用EVA业绩评价方法为利益相关者创造了更多的财富，提高了资源使用效率，投资回报率会随之加大。从某种程度上约束了操纵会计利润数据的行为，更为客观地反映企业的经营状况。

王子君、刘静（2017）对存量资产和业务的管理和经营能力的不断提升，以及围绕核心业务产品和市场定位持续不断通过投资和并购扩大经营规模，是复星医药取得较好成绩的原因的一部分。

梅冰倩（2017）研究指出EVA在追求更高的股东价值意义层面，比传统的以会计利润为基础的指标更为准确客观。

余开秀（2018）提出基于EVA的业务预算编制中，根据项目EVA值的正负性进行投资，并在确定投资价值后，在确定目标经济增加值，同时根据经济增加值进行全面预算执行以及构建以经济增加值为核心的全面预算管理考评体系。

赵超亚、徐晓诗（2018）指出EVA绩效评价的缺点，如缺乏企业虚假信息识别能力，无法解决企业操纵利润问题，权益资本成本确定标准模糊并且无法准确测量企业的非财务指标等。

孙倩、张雅璇（2018）通过分析复星医药的经营活动和投资活动的资本效率，发现不同年份复星医药经营活动和投资活动的资金周转率有不同表现，企业会根据自身生存需要，要综合考虑资金回报和资金周转率的情况，进行投资。

硕士罗文卿（2018）复星医药的股权激励计划在短期内使股价出现异常波动；从长期财务绩效来看，股权激励对复星医药的盈利能力产生了影响；股权激励对公司的投资活动尤其是研发投入也产生了影响。

孙宁（2018）分析复星医药进行社会责任报告的披露情况，复星医药属于环境会计信息披露比较全面的企业，主要集中于文字说明，数据分析较少。

1、2022年11月1日-2022年11月10日：完成选题 ；

2、2022年11月11日-2022年11月30日：阅读大量资料并选取有用资料待用，积累最新信息，完成开题工作

3、2022年1月1日-2022年1月18日：

上交详细的论文提纲，等待老师的指导意见；

4、2022年4月10日前：完成初稿；

5、2022年5月10日前：完成论文修改、定稿、外文文献翻译工作；

6、2022年5月20日前：完成所有资料的整理、论文的再修改和装订，并准备好参加学院组织的论文答辩。

[1]Nicols Cachanosky，Peter Lewin. An empiricalapplication of the EVA framework to business cycles.[J]. Review of FinancialEconomics，2016(06):61－68.

[2]谢志华．会计利润与经营者业绩评价：缺陷与改进[J]．会计之友，2016(4):8－13．

[3]聂志华．EVA视角下企业业绩评价问题研究——以A汽车企业为例[J]．中国乡镇企业会计，2017(01):76－77．

[4]王子君，刘静．EVA业绩评价在复星医药的应用[J]. 河北企业，2017(7):40－41．

[5]梅冰倩.基于EVA的中国神华高管薪酬激励机制研究[D].硕士学位论文，苏州大学，2016．

[6]余开秀. 经济增加值与全面预算管理研究[J]．财会学习，2018:179－189．

[7]赵超亚、徐晓诗． 基于EVA的绩效评价研究[J]． 经济研究导刊，2018(26):88－89．

[8]孙倩，张雅璇.营业活动重分类视角的资本效率分析——以复星医药为例[J].会计与公司治理，2018(15):45－47.

[9]罗文卿. 复星医药股权激励案例研究[D]. 硕士学位论文，江西财经大学，2018.

[10]孙宁. 基于可持续发展视角的企业环境会计信息披露研究——以复星医药为例[J]. 商业会计，2016(06):15－18.

[11]吴永胜. 基于经济增加值的企业全面预算管理研究[J].现代经济信息，2016(23).

[12]顾炎勐. 基于EVA模型下的医药企业价值评估[J]. 纳税， 2018:150－153.

[13]曹晶. 基于经济增加值的企业全面预算管理探讨[J]. 中国商论，2017(03):95－96.

[14]杨婷蓉，丁慧平. 绿色EVA：基于预期生态效率的经济增加值[J]. 东北大学学报（社会科学版），2017(2):148－159.

[15]周磊磊，张琴. 基于EVA的绩效评价体系创新机制研究[J]. 农村经济与科技，2017(06):123－124.