1. 研究目的与意义
汇率一直都是一个国家综合国力的体现,它不仅间接地反映了一个国家的经济实力和经济增长速度,还反映了一个国家的国际影响力。人民币汇率作为人民币参与国际市场的重要对外价格,其重要性不言而喻。随着人民币国际化进程的推进,人民币离岸市场规模不断扩大。在此条件下研究人民币离岸汇率对在岸汇率的影响,对人民币国际化进程中能够更好地应对国际、国内的风险,稳定国内经济,推进人民币外汇市场的进一步发展具有重要意义。人民币离岸汇率对在岸汇率产生的影响径直影响着一国金融稳定与货币国际化。因此,本文以人民币离岸汇率和在岸汇率为研究对象,具有重要的理论和现实意义。
2. 研究内容和预期目标
本论文要研究的内容是人民币离岸汇率对在岸汇率的影响。
本文拟解决的关键问题如下。首先,探讨当今人民币离岸汇率的特点,联系实际说明离岸汇率对在岸汇率产生的影响。其次,分析当前人民离岸汇率的现状和推动人民币国家化面临的困境。再次,分析国内外学者对离岸汇率和在岸汇率相互影响的看法与应对离岸汇率波动提出的方案并展望前景。最后,重点分析我国在此形势下应如何推动人民币国际化进程,提出一些政策建议。
3. 国内外研究现状
贺晓博和张笑梅(2012)构建 VAR 模型,运用协整检验、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解等方法研究境内外市场价格引导关系,结果表明,境内外人民币汇率存在价格引导关系。
伍戈和裴诚(2012)对上述三者引导关系的研究表明,在岸和离岸即期汇率变化均显著影响离岸 NDF 汇率变化,在岸和离岸即期汇率互相影响,且在岸即期对离岸即期的影响大于后者对前者的影响。
徐晟等(2013)研究了不同期限在岸与离岸远期汇率的报酬和波动溢出效应, 结果表明离岸 NDF 汇率对在岸远期汇率具有显著的报酬溢出效应;1个月期和3个月期在岸与离岸远期汇率存在较强双向波动溢出效应,6个月期和12个月期NDF汇率对在岸远期汇率具有较强的波动溢出效应,两个市场汇率间的波动溢出效应表现出较强的时变性。
4. 计划与进度安排
2022.11.1-2022.11.29,撰写、修改、提交开题报告。
2022.1.19-2022.1.22,撰写引言。
2022.1.23-2022.1.28,撰写文献回顾。
5. 参考文献
[1]贺晓博,张笑梅.境内外人民币外汇市场价格引导关系的实证研究——基于香港、境内和NDF市场的数据[J].国际金融研究,2012(6).
[2]伍戈,裴诚.境内外人民币汇率价格关系的定量研究[J].金融研究, 2012(9): 62-73.
[3]徐晟,韩建飞,曾李慧.境内外人民币远期市场联动关系与波动溢出效应研究——基于交易品种、政策区间的多维演进分析 [J].国际金融研究,2013(8): 42-52.
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