上市公司股利政策选择研究开题报告

1. 研究目的与意义

股利政策是公司进行财务决策的核心内容之一，对上市公司的经营管理、投融资活动以及投资者的相关利益具有重要影响。合理地选择股利政策可以推动公司的可持续发展，吸引更多的投资者，树立良好的企业形象。然而，由于我国股票市场建设较晚，许多上市公司不注重股利分配，并且随着社会主义市场经济的快速发展，一些行业和企业的股利政策存在着许多问题，分配方式混乱，缺乏相关体系和标准，小股东的利益得不到保障。因此，股利政策的选择研究将进一步对上市公司进行规范，使公司的利益和股东的利益都得到体现。

本文选择海尔智家股份有限公司（简称：海尔智家）作为研究对象，海尔智家成立于1989年4月28日，于1993年11月在上海证券交易所上市。2019年6月,为更好地体现公司全球化发展，推进公司物联网智慧家庭生态品牌战略的实施，公司名称由“青岛海尔股份有限公司”变更为“海尔智家股份有限公司”。海尔智家在全球有143330个销售网点，用户遍布100多个国家和地区，是我国上市家电制造企业的三大龙头企业之一，具有较高的研究价值。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：

本文以海尔智家为研究对象，通过对该公司的财务报表和生命周期进行综合分析，以及对海尔智家的盈利能力、筹资能力、偿债能力等财务要素进行综合评价，找出影响海尔智家股利政策选择的因素和其中存在的问题，同时在考虑本公司实际情况的基础上，结合家电行业在股利政策的选择和实施上处于领先地位的公司，为海尔智家的股利政策选择提供具有参考价值的建议。

关键问题：

3. 国内外研究现状

国外比较有代表性的研究：

Modigliani和Miller(1961)提出“MM”理论，认为股利分配模式只属于财务层面相当小的问题，不会影响股东利益。而Lintner和Gordon(1963)提出的“在手之鸟”理论注重公司通过股利的发放来实现股东利益的最大化。Anif和Akbarshah (2013)得出结论:投资机会、偿债水平和盈利能力对企业的股利支付水平具有重大影响,较强的盈利能力是保障企业高额现金分红的要素。Shapiro (2015)运用股利信号模型研究发现，盈利风险高、大股东持股比例高的公司派发股利偏少，进一步研究表明，投资者的偏好及选择会影响公司的股利政策。Baker 和Jabbouri (2016)研究了现金分红政策和决策者的偏好，发现决策者对于预期和现期盈利水平的衡量在很大程度上影响了股利政策的选择。Deng(2017)将盈余持续性、应计质量、盈余信息量三个指标代表公司的盈余质量，发现派发股利的公司有更高的盈余质量。San Martin Reyna(2017)通过对墨西哥市场的上市公司的研究发现存在在被并购过程中对公司的估值受到股利支付水平影响的现象。

国内比较有代表性的研究：

4. 计划与进度安排

开题阶段：2022.11.4—2022.11.29撰写、提交、修改开题报告

初稿阶段：2022.12.1—2022.3.13撰写、提交论文初稿和中期检查表

论文修改阶段：2022.3.16—2022.4.19反复修改论文并提交修改稿、提交外文文献及译稿

5. 参考文献

[1] 杜晶，郭旭.经济波动、财务弹性与现金股利政策——来自沪深A股上市公司的经验证据[J].财会通讯，2016(03):94-98.

[2] 冯靖哲.格力电器股份有限公司股利政策研究[D].吉林大学，2019.

[3] 高小月.格力电器股利政策影响因素及市场反应研究[D].北京交通大学，2019.

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