1. 研究目的与意义
利率作为最基本的经济变量之一，历来就是金融学研究的重点。随着我国利率市场化进程的逐步推进、汇率制度改革、金融体制改革、金融业的开放及产品创新臼益增多,利率期限结构越来越引起国内学者的关注。近几年来,随着我国债券市场的迅速发展和扩大,许多新型的债券、债券衍生品、信用衍生品和权益衍生品不断涌现出来,市场的发展提供了灵活的交易机制和风险管理的渠道,同时也带来了新的问题。鉴于利率期限结构的以上重要意义,本文就以此为出发点,对利率期限结构理论的发展、模型的发展及估计进行相关的介绍及研究,并选择相应的模型对我国及美国的利率期限结构一定时期的特征进行相关的实证分析及比较。研究本选题具有一定的理论意义和现实意义。
2. 研究内容和预期目标
研究的内容：
一、对利率期限结构研究意义的阐述
二、对利率期限结构理论的相关介绍
3. 国内外研究现状
国外学者对利率期限结构与宏观经济变量的相互作用关系研究起步较早，大量学者将一些宏观经济变量引入到利率期限结构中加以研究，分析短期利率、长期利率、利差与宏观经济之间的相互关系。目前国外研究者认为利率期限结构影响因素主要由通货膨胀引起。对于利率期限结构的深入探究与分析主要朝以下两个方向不断发展：一方面，是将原有的经典模型不断的复杂化，以便更加精准的对实际利率进行拟合；另一方面，各国学者逐渐开始关注宏观经济变量与其之间的关系，对两者之间的相互动态交互作用进行分析。
国内学者开始研究利率期限结构与宏观经济之间互动关系的时间较晚，姚长辉（1988）最早开始研究，分析了我国上证交易所的非保值国债，发现利率期限结构能反映宏观经济的基本情况和运行状态，而且我国货币政策的调控主要是通过间接控制短期利率的水平来实施。国内学者主要通过利率期限结构的斜率和因子分析利率期限结构的影响因素。基本可以分为以下两个角度：一是在传统的期限结构思想基础上，对其中的市场无偏预期理论实行假设检验研究；二是在已有期限结构模型的基础上，结合本国债券市场的信息与特点，寻找更加适合的估计模型。
4. 计划与进度安排
2022年1月，撰写开题报告；
2022年2月—3月，撰写论文初稿；
2022年4月，修改初稿，并接受中期检查；
5. 参考文献
[1]王睿,周荣喜,李志强.基于动态SV模型预测国债利率期限结构[J].北京化工大学学报(自然科学版),2020,47(04):108-114.
[2]FRANCESCA BIAGINI,ALESSANDRO GNOATTO,MAXIMILIAN H#196;RTEL. GENERAL ANALYSIS OF LONG-TERM INTEREST RATES[J]. International Journal of Theoretical and Applied Finance,2020,23(01).
[3]赫国胜,周琳.利率期限结构利差因子的传导效应——基于状态空间模型的实证研究[J].金融理论与实践,2019(11):24-31.
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