1. 研究目的与意义
供应链金融是以各个相关企业之间的真实交易为基础，以核心企业的信用程度为重要依据，为资金需求企业提供贷款，通过对整个产业链进行授信，为链上的上下游企业提供融资的金融工具。多年来，从中央到地方先后出台了一系列的支持企业发展的政策实施，尤其是对于中小企业。从短期来看是取得了一定的成效，但受政策边际效应递减等因素的影响，加上部分政策连续性不强等问题的制约，中小企业融资难问题并未从根本上得到解决，而供应链金融作为一种新型融资方式就更好地解决了这一问题。
供应链金融为融资业务带来了更广阔的融资空间，但是同时风险也就由传统的单一贸易环节向供应链上下游拓展，意味着供应链上下游的不确定性也为贸易融资带来了风险。特别是当供应链金融的覆盖范围达到“端到端”时，供应链金融的风险也就随之覆盖了整个供应链。而供应链金融业务与传统信贷业务相比有一些不同的特质，构成了供应链金融业务特殊风险的起因，因此，正确地分析供应链金融风险的起因并有效地控制这些风险是十分关键的。
2. 研究内容和预期目标
一、研究内容
商业银行具有内在的脆弱性，这是商业银行风险产生的理论根源。宏观经济政策与泡沫经济、金融放松管制与自由化、内部管理与道德风险、经营环境与非经济因素等是商业银行风险的现实起因。而供应链金融与传统信贷相比有一些不同的特质，构成了供应链金融特殊风险的起因。本文我将探讨供应链金融中风险的起因，主要分析供应链金融应收账款融资模式、预付账款融资模式与动产质押融资模式中存在的风险点，并且提出控制风险的一些建议。
二、拟解决的关键问题
3. 国内外研究现状
| 文献综述：
一、引言 供应链金融是以各个相关企业之间的真实交易为基础，以核心企业的信用程度为重要依据，为资金需求企业提供贷款，通过对整个产业链进行授信，为链上的上下游企业提供融资的金融工具。其主要有三种模式：应收账款融资模式、预付账款融资模式与动产质押融资模式。供应链金融能有效地将核心企业与中小企业紧密联系在一起，缓解金融机构对中小企业的信用歧视，从而将注意力集中在企业贸易行为上，根据贸易的可持续性去评估与控制融资风险。因此，供应链金融的风险分析与控制是十分关键的。 二、国内外研究现状 Henry Tsai（2018）等人基于非对称信息机制设计理论，设计了包含价格折扣和交易信用费率的合约，并提出了旅游服务供应商与不熟悉的旅游经营者进行交易时，如何降低违约风险的策略。STUART MARTIN（2020）等人认为供应链金融是一种为中小企业量身定制的新型融资模式，它将资金流动融入供应链管理，为供应链各环节的企业提供商业贸易资金服务，为供应链中弱势企业提供新的贷款融资服务。分形最初是指不具有特征长度但具有统计上显著的自相似性的图、结构或现象的总称；分形理论是一门新兴的边缘科学，它描述了具有随机结构的复杂系统，在物理、化学、地理、经济等诸多领域得到了广泛的应用。STUART MARTIN等人在总结和分析以往发表的文献著作的基础上，阐述了风险度量在供应链金融中的研究现状和意义，阐述了分形理论的发展背景、现状和未来的挑战，提出了改进的分形波动率模型和财务评价模型。最后的实证分析表明，改进的分形波动率模型和本文提出的金融风险度量模型在不同样本外预测周期下具有更好的风险度量能力，并得出在一般检验水平下，金融资产收益不对称判定更准确的结论。 陈友益（2018）认为供应链金融是对资金进行整合并纳入供应链范围，既可以为商业贸易提供资金支持，又可以为弱势企业提供融资服务。徐慧秋（2020）等人以44家农业中小企业为例，认为供应链金融能有效缓解中小企业缺乏有效抵押物、信息披露质量低等问题，起到为中小企业增信的作用。孙金燕（2021）等人认为供应链金融通过统筹上下游企业作出整体的战略布局，提供一种全新的融资模式来解决中小企业的融资问题。学者们通过各方面的探索研究，普遍认为供应链金融能够丰富中小企业的融资渠道，拓宽中小企业的融资方式，缓解融资困境，为我国经济发展创造不竭动力。当然，也不是所有研究都认为供应链金融对我国经济发展起到了积极作用。鲍长生（2020）运用博弈模型从理论上分析了供应链金融中大型企业、银行和中小企业三者的关系，再进一步运用企业财务数据分析供应链金融中的资金流向路径，并对结果进行卡方检验，得出结论供应链金融对中小企业融资的效应不够明显，因为大企业有市场优势，中小企业与其差距很大，大企业可以依靠其市场垄断地位违背公平交易原则，侵占中小企业的利益，造成中小企业融资一边“输血”，一边“放血”。 三、供应链金融存在的风险 供应链金融为融资业务带来了更广阔的融资空间，但是同时风险也就由传统的单一贸易环节向供应链上下游拓展，意味着供应链上下游的不确定性也为贸易融资带来了风险，制约了经济发展，其风险主要体现在以下几个方面： （一）企业自身风险 陈友益（2018）通过探究新经济环境下供应链金融风险的控制，认为供应链金融融资的主要对象是中小企业，而中小企业内部信息不透明，信息披露质量不高，大大约束了银行对企业的了解，有些信息的隐瞒导致银行存在风险。同时企业自身财务制度、管理制度不健全，与大企业相比还有很大的差距，一方面导致银行不愿意贷款，企业的经营难以开展，另一方面影响了银行的风控。 （二）政策风险 我国企业的发展受国家宏观调控，国家会出台一系列支持政策，董良泉（2020）举例国家在2020年7月1 日颁布的《保障中小企业款项支付条例》完善了供应链金融政策体系，再加上同年9月18日颁布的《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》，对于解决中小企业供应链上融资难问题具有重要意义。然而陈友益（2018）发现对于部分企业，政策也会出现限制条件，这些受到限制的企业更会破坏供应链金融，造成损失。 （三）信用风险 信用风险是几乎在所有交易中都存在的风险，在供应链金融中，由于很多企业信息披露质量不高，导致银行与企业之间信息不对称，所以也会存在信用风险。郑昱、张凯夕（2020）以济南市为例，进行了供应链金融信用风险控制的实证研究，运用因子分析和Logistic模型，列出了详细的信用风险评价指标，发现关注供应链金融中的核心企业，提高商业银行风险监控水平，有利于供应链金融的健康发展。 四、供应链金融风险的控制方法 供应链金融作为利大于弊的新型融资方式，我们要尽可能规避和管控供应链金融风险，更好地发挥供应链金融的优势。总结张开真、董良泉（2020）等人的研究，可以得出以下几点有效控制风险的方法： （一） 创建独立的风险管理体系 健全的风险管理组织体系是实现全方位、全过程风险管理的组织保障，也是完备的风险管理制度和科学的风险管理流程的基础载体。因为供应链金融信贷业务具有与传统信贷业务不同的风险特征,所以在对其进行风险管理时,要创建独立的风险管理体系，把供应链金融业务的风险管理系统独立出来,可以使风险管理系统的整体运行更有效率。 （二）审慎选择拟授信的供应链群，强化对准入制度的控制 供应链金融信贷业务以供应链群体企业之间良好的合作关系为信用风险管理的主线，优势行业与畅销产品是维护良好的供应链合作关系的前提，也是银行有效控制供应链信贷业务信用风险的重要前提。银行应事先选择允许开展供应链融资的行业和产品，将贷前的市场准入为控制供应链信用风险的第一道防线。 （三）强化内部控制，防止操作风险 操作风险主要源于内部控制及公司治理机制的失效。因为贷后管理是供应链金融信贷业务中重要的一步，所以发生操作风险的概率比传统业务要高，这就要求银行成立专门部门，负责贷后跟踪与对质押物的管理。质押物管理环节多由物流公司或仓储公司负责，银行要加强与这些企业的联系，注意对其资格的审查，并且随时进行抽查。 （四）明确各方的权利义务，降低法律风险 因为供应链金融业务涉及多方主体，物品的所有权在各主体间进行流动，很可能产生所有权纠纷，加之该业务开展时间较短，目前还没有相关的法律条款可以遵循，也没有行业性指导文件可以依据。因此，在业务开展过程中，各方主体应尽可能地完善相关的法律合同文本，明确各方的权利义务，将法律风险降低到最小。
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4. 计划与进度安排
| 文章结构： 第一章 绪论 1.1研究背景与意义 1.2文献综述 1.3研究内容与研究方法 第二章 供应链金融风险的起因 2.1 授信企业具有产业链相关性 2.2大部分授信企业规模较小 第三章 常见的供应链金融风险 3.1 信用风险 3.1.1 核心企业信用风险 3.1.2下游企业信用风险 3.2 企业内部风险 3.3 贸易真实性与物流监管方风险 3.4 抵质押资产风险 3.5 其他风险 第四章 不同供应链金融模式的风险点 4.1 应收账款融资模式的风险点 4.2 预付账款融资模式的风险点 4.3 动产质押融资模式的风险点 第五章 供应链金融的风险特点与管控机理 5.1 风险特点 5.2 管控机理 第六章 供应链金融控制风险的方法 第七章 结语 |
5. 参考文献
| [1]董良泉.中小企业融资需求背景下推进供应链金融的调查与思考[J].金融发展研究,2020(11):90-92. [2]郑昱,张凯夕.供应链金融风险管理研究——基于中小企业融资视角[J].金融发展研究,2020(10):45-51. [3]王佳琪.供应链金融文献综述[J].物流工程与管理,2020,42(10):112-114. [4]徐秋慧,王迪,邓之音.供应链金融模式下中小企业融资问题分析——以44家农业中小企业为例[J].农村金融研究,2020(09):63-71. [5]刘思贤.供应链金融信用风险文献综述[J].湖北经济学院学报(人文社会科学版),2020,17(08):43-45. [6]杨翠青. 供应链金融对中小企业融资约束的缓解效应研究[D].吉林大学,2020. [7]魏然俊. 供应链金融与中小企业融资约束问题研究[D].山东大学,2020. [8]孙金燕,胡思宇,孙杨.利用供应链金融缓解中小企业融资困境[J].金融科技时代,2021,29(01):71-74. [9]张开真.供应链金融融资模式及风险控制探究[J].企业改革与管理,2020(17):131-132. [10]郭鹏.供应链金融破解中小企业融资困境研究[J].上海商业,2020(12):60-62. [11]黄东坡,张菲歌.中小企业融资风险探析[J].现代审计与会计,2020(08):31-33. [12]周正铭. 国有类金融企业供应链金融业务发展研究[D].安徽大学,2018. [13]刘欣. 中通服公司供应链金融业务发展战略研究[D].华南理工大学,2019. [14]陈友益.新经济环境下的供应链金融风险控制[J].经济师,2018(03):24-25. [15]纪昀瑛.我国供应链金融发展的分析与研究[J].山西农经,2017(02):91 95. [16]鲍长生.供应链金融对中小企业融资的缓解效应研究[J].华东经济管理,2020,34(12):91-98. [17]Yenming J Chen,Henry Tsai,Yi-Fen Liu. Supply chain finance risk management : Payment default in tourism channels[J]. Tourism Economics,2018,24(5). [18]LIU XUN,PENG XIA,STUART MARTIN. RESEARCH ON RISK MEASUREMENT OF SUPPLY CHAIN FINANCE BASED ON FRACTAL THEORY[J]. Fractals,2020,28(08).
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