1. 研究目的与意义
股票市场和债券市场是金融市场的核心组成部分，它们是实现社会资源配置、风险再分配等的重要场所。而对于可转债市场，投资者购买可转换债券等价于同时购时购买普通债券和同公司股票看涨期权, 即可转换债券同时具有债券和股票的双重特性，因此，可转债市场与股票市场有一定的关联性。
随着全球经济的高速发展，金融市场之间的依赖度也越来越强，同时表现出协同变化的趋势。单个市场的波动不单只受过去几期波动的影响，还受到其它市场的冲击，这就是“波动溢出效应”。当一个市场受到风险冲击而发生价格变动时，由于基本面的影响，其他市场也可能跟随发生变动因此。因此，研究市场间的波动溢出效应，对于投资者构造有效的投资组合以进行风险的对冲和规避, 政府制定正确的市场监管政策, 完善金融市场, 提高金融市场运作效率具有重要的理论价值和实践意义。2. 研究内容和预期目标
研究内容:
一、引言，阐述研究背景，并就选题的理论与现实意义进行了分析
二、文献综述
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3. 国内外研究现状
我国有许多学者对可转债市场与股票市场的波动溢出效应进行了实证研究。王璐和庞皓(2009)运用MV-GRACH模型对中国股市和债市波动溢出效应进行实证分析,发现中国股市和债市波动溢出具有明显时变特征，波动影响不对称，股市对债市影响大于债市对股市影响。胡秋灵,张苏凤,王宁(2011)可转债市场与股票市场之间的溢出效应进行研究，结论得出在收益溢出方面，只存在股票市场对可转债市场的溢出效应。在波动溢出方面，存在可转债市场与股票市场之间的双向溢出效应；并且存在利率市场向股票市场的单向波动溢出效应。肖芝露,尹玉良(2018）运用三元 VAR-BEKK-GARCH（1，1）模型研究股市和债市收益率间的波动溢出效应，发现债市对股市的波动溢出效应强于股市对债市的波动溢出效应。国外学者也用多种方法证明了可转债市场和股票市场之间波动溢出效应的存在性。Steeley和Ahnmad (2002)通过研究20世纪90年代末亚洲金融危机#8218;认为股票市场和债券市场存在负的波动溢出效应。Chuli和Torr( 2008)对欧洲股票市场建立了非对称多元 GARCH模型，结果表明: 股市与债市之间存在双向波动溢出，且股市对债市冲击的反应是非对称的，而债市对股市冲击的反应却是对称的。Warren G.Dean和Robert WFaff (2010)通过研究1992-2006年澳大利亚股票市场和债券市场，发现只存在债券市场到股票市场的单向波动溢出效应。Sang H K和Seong M(2012)利用 Granger 因果检验和非对称二元 GARCH 模型检验了韩国股票市场和债券市场之间的波动联系，结果表明，韩国股票市场对债券市场存在单向的波动溢出效应。
4. 计划与进度安排
研究计划：
在导师的指导下查阅国内外相关的文献，结合所学的专业知识认真研究选课题。研究计划安排如下：
1、2022年11月，确定论文题目。
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5. 参考文献
[1] 中国股市和债市波动溢出效应的MV-GRACH分析[J]. 王璐,庞皓. 数理统计与管理. 2009(01)
[2] 可转换债券市场与股票市场的波动关系——基于二元 GARCH 模型的实证研 究[J]. 张秀艳,张敏. 吉林大学社会科学学报. 2009(04)
[3] 我国可转换债券市场与股票市场动态传导关系实证研究[J]. 张秀艳,张敏, 闵丹. 当代经济研究. 2009(08)
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