1. 研究目的与意义
企业投资行为一直是公司财务管理领域研究的热门话题之一。
而我们通常在研究企业投资行为的时候一般都会在假设管理者理性投资的基础上进行研究，但事实上一个管理者在投资的时候不管是再怎么理性，都不可能会做到绝对理性的。
目前，我国企业过度投资和投资不足等投资状况较为普遍，而管理者的过度自信会使得管理者在投资的时候高估收益或者低估风险，最终造成加剧投资过度和纠正投资不足的情况发生。
2. 研究内容和预期目标
研究内容：管理者过度自信会使得管理者高估收益和低估风险，造成加剧投资过度和纠正投资不足的情况发生。本文将通过观察一些比较特定企业的管理者过度自信对企业投资效率的影响，可以从以下几个方面进行研究。
（1）管理者过度自信的理论分析和度量方法
（2）企业投资非效率的度量：投资过度或投资不足
3. 国内外研究现状
1、姜付秀, 张敏, 陆正飞（2019）认为，管理者比较有权威，因此比较容易过度自信。
2、Lin Y , HuS , Chen M （2005）和Heaton J B （2002）提出了企业管理过度自信会造成企业过度投资或者投资不足以及盲目并购这些非效率投资行为的发生。
3、Malmendier U , TateG .（2015）首次对管理者过度自信与企业的投资决策进行了分析，结果表明管理者越自信，投资对现金流越敏感，越容易发生投资过度。
4. 计划与进度安排
计划安排：
2022.12.1-2022．1.1
进一步阅读参考文献，完善理论部分
5. 参考文献
1、姜付秀, 张敏, 陆正飞. 管理者过度自信、企业扩张与财务困境[J]. 经济研究,2009(1):131-143. 2、李维安, 姜涛. 公司治理与企业过度投资行为研究--来自中国上市公司的证据[J]. 财贸经济,2007(12):56-61. 3、李云鹤. 公司过度投资源于管理者代理还是过度自信[J]. 世界经济,2014(12). 4、余明桂, 夏新平, 邹振松. 管理者过度自信与企业激进负债行为[J]. 管理世界,2006(8):104-112. 5、肖峰雷, 李延喜, 栾庆伟. 管理者过度自信与公司财务决策实证研究[J]. 科研管理, 2011,32(8):151-160. 6、叶蓓, 袁建国. 管理者信心、企业投资与企业价值:基于我国上市公司的经验证据[J]. 中国软科学,2008(2):97-108. 7、Heaton J B . Managerial Optimism and CorporateFinance[J]. Financial Management, 2002, 31(2):33-45. 8、刘启亮, 刘永丽, 何威风. 管理者过度自信与企业盈余管理行为研究[J]. 投资研究,2011(11):73-92. 9、张应语, 李志祥. 基于管理风险偏好量表的管理风险偏好实证研究--以大型国有企业管理人员为例[J]. 中国软科学,2009(4):175-184. 10、郝颖, 刘星, 林朝南, et al. 我国上市公司高管人员过度自信与投资决策的实证研究[J]. 中国管理科学, 2005,13(5):142-148. 11、陈其安, 肖映红. 过度自信对公司管理者职务晋升的影响机理研究[J]. 中国管理科学, 2007,15(z1):544-548. 12、陈其安, 肖映红. 我国上市公司高管人员过度自信与股利分配决策的理论和实证研究[J]. 管理学报,2011, 8(9):1398. 13、Malmendier U , Tate G . CEO Overconfidence andCorporate Investment[J]. The Journal of Finance, 2005, 60(6):2661-2700. 14、Lin Y , Hu S , Chen M . Managerial optimism andcorporate investment: Some empirical evidence from Taiwan[J]. Pacific-BasinFinance Journal, 2005, 13(5):523-546. 15、Nofsinger J R . Social Mood and FinancialEconomics[J]. Journal of Behavioral Finance, 2005, 6(3):144-160. |
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