1. 研究目的与意义
众所周知，运用财务杠杆能够在一定程度上解决资金短缺，提高资金的利润率，但是因为运用财务杠杆失败而导致公司破产和经营失败的实例也是数不胜数。 近年来，上市公司对社会经济生活产生越来越重要的影响，然而负债经营已经是现代公司的生存与发展的重大特征之一，出现举债过多，融资困难，资本结构不合理等问题。其中房地产企业在发展过程中总是需要庞大的资金，无论是进行房地产行业的物业开发还是为了扩大规模实施多元化战略对外投资，都要面临不小的财务风险。所以这时如何有效的利用财务杠杆，进行资本结构的合理配置就成为许多公司首要解决的问题，恰当利用财务杠杆，可以增强企业抗御财务风险的能力。
2. 研究内容和预期目标
1.通过大量文献研究来探讨财务杠杆与企业融资之间的关系，指出企业在生产经营中出现的问题，比如资金短缺，负债经营薄弱环节以及举债过多产生的负面杠杆效应。目前我国许多企业对发挥财务杠杆在企业融资中的作用认识还不够明确。一些公司在盈利水平较高的情况下，却忽视了通过借入资金调整资本结构来提高权益资本的获利能力，从而丧失了可能获得的财务杠杆利益，相反有些公司在盈利水平较低的情况下，却不顾使用负债资本的风险而保持较高的负债水平从而造成了财务杠杆损失。更多的企业则难以对财务杠杆水平的适当程度做出正确判断从而难以筹集企业发展所需恰当的资金数量以及选择合适的融资渠道以构建一个适合本企业最优的资本结构。随着公司法的实施和现代企业制度的建立合理的调整融资结构和融资方式以便更好的发挥财务杠杆作用必
将成为企业关注的重要课题。
2.在财务杠杆出现负面效应时，怎样合理利用财务杠杆使企业权益资本的获利能力稳步增长。如何更好地利用财务杠杆这把#8220;双刃剑#8221;提高企业经济效益。
3. 国内外研究现状
国外研究现状：
研究财务杠杆应该从资本结构理论说起，它是西方当代财务理论的主要研究成果之一。美国的Modigliani和Miller教授于1958年6月份发表于《美国经济评论》的#8220;资本结构、公司财务与资本#8221;一文中所阐述了最初的理论 (无税条件下的资本结构理论 )最初的理论的基本思想。该理论认为,在不考虑公司所得税,且企业经营风险相同而只有资本结构不同时,公司的资本结构与公司的市场价值无关。或者说当公司的债务比率由零增加到100%时,企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动,即企业价值与企业是否负债无关,不存在最佳资本结构问题。
MM于1963年共同发表的另一篇与资本结构有关的论文中发表了修正的理论 (含税条件下的本结构理论 )基本思想。他们发现,在考虑公司所得税的情况下,由于负债的利息是免税支出,可以降低综合资本成本,增加企业的价值。因此,公司只要通过财务杠杆利益的不断增加,而不断降低其资本成本,负债越多,杠杆作用越明显,公司价值越大。
4. 计划与进度安排
首先通过阅读文献，可以了解财务杠杆这个问题的历史和现状，对将要进行分析的问 题有一个初步的认知。
其次，在分析前人的研究结论之后，可以得到一些数据资料运用到文章中，与自己采集的数据做一个对比分析，突出上市公司负债经营现象的趋向图。
然后采用个案分析法，以恒大集团为案例对其进行具体的研究。将之前 通过文献研究法了解到的理论基础运用到实际案例中，通过对案例的数据进行分析然后找出恒大集团利用财务杠杆时存在的问题及成因。
最后通过自己掌握的知 识理论，找出应对这些问题的对策
首先通过阅读文献，可以了解财务杠杆这个问题的历史和现状，对将要进行分析的问 题有一个初步的认知。 其次，在分析前人的研究结论之后，可以得到一些数据资料运用到文章中，与自己采集的数据做一个对比分析，突出上市公司负债经营现象的趋向图。 然后采用个案分析法，以恒大集团为案例对其进行具体的研究。将之前 通过文献研究法了解到的理论基础运用到实际案例中，通过对案例的数据进行分 析然后找出恒大集团利用财务杠杆时存在的问题及成因。 最后通过自己掌握的知 识理论，找出应对这些问题的对策
思路图另附附件。
| ||||||||||||||||||
|
5. 参考文献
[1]毕洪.财务杠杆在企业中的实际应用[J].山西高等学校社会科学学 报，2013，（06）：3-12.
[2]刘光季.合理利用财务杠杆防范控制财务风险探究[J].现代经济信 息，2014，（03）：1-12.
[3]史秀红.论财务杠杆及其在负债经营中的应用[J].行政事业资产与财 务，2015，（08）：1-21.
以上是毕业论文开题报告，课题毕业论文、任务书、外文翻译、程序设计、图纸设计等资料可联系客服协助查找。
