1. 研究目的与意义
股利政策既是上市公司融资政策、投资政策的逻辑延伸，又对其融资政策和投资政策产生必然影响，同时又是上市公司利益关系的焦点，且直接影响到公司股东的切身利益。合理而又稳定的股利政策是树立上市公司良好形象和激励投资者持续投资热情的必要条件之一。因此，上市公司股利政策恰当与否，对于上市公司本身、广大股东和投资者以及整个证券市场的发展都有者重大的影响。
对于公司企业来说，股利政策是公司财务管理的重要部分。它决定了利润的分配方法和方式，对于企业的发展和企业的再融资都有重大的影响。
对于个人而言，研究股利政策，可以了解公司通过股利政策所传递的信号便于我们投资。
2. 研究内容和预期目标
本文以上市公司股利政策分析案例及其市场反应研究为主题，详细讨论财务报告所涉及的具体内容、特征以及影响因素等，通过案例分析等手段，研究分析一些上市公司现状，并就此得出相关结论。
首先，回顾和总结国内外相关文献，并对其进行文献综述，分清主要观点和结论。其次，对中国上市公司近年来的股利政策进行简单性叙述,分析中国上市公司股利政策内容的特点,并从理论上分析中国上市公司股利政策的影响因素。然后，选择具有代表性的一家上市公司，研究其近年来上市公司股利政策的市场反应，印证上文得出我国上市公司股利政策的影响因素。最后，得出结论。
3. 国内外研究现状
1、传统股利理论
传统股利理论包括MM股利无关论、#8220;一鸟在手#8221;理论、税差理论等内容。（1）MM股利无关论。1961年,Miller和Modigliani(以下简称MM),全面系统地阐述了股利无关的理论，即MM理论。MM股利无关论的分析,是建立在以下三个假设基础上的:(1)完美资本市场假设;(2)理性行为假设;(3)完全确定假设。他们认为,企业的价值完全受其投资政策所决定的获利能力影响,而不是由公司的盈利股利分配政策所决定。他们认为影响一个上市公司股票价格的因素是该公司的盈利能力，至于该公司是否发放股利，或者以哪一种分配分配方式发放股利，对公司的股票价格都是没有影响的。（2）#8220;一鸟在手#8221;理论。认为投资者偏好股利而非资本利得，这种理论对于上市公司是否发放股利，认为#8220;双鸟在林不如一鸟在手#8221;，因此被称为#8220;一鸟在手#8221;理论。该理论认为如果上市公司不进行股利分配而把获得的利润保留再投资，投资者会觉得自己获得收益的不确定性较高，发放股利可以#8220;落袋为安#8221;，因而倾向于发放股利。同时，该理论还认为当公司提高其股利支付率时,就会降低投资者的风险,因此投资者可要求较低的必要报酬率,公司股票价格上升。反之,则股票价格下降，而且股利政策与企业价值息息相关,支付股利越多,股价越高,公司价值越大。（3）税差理论。税差理论是在MM股利政策理论的基础上,放宽假设引进税赋后形成的理论。最早对此进行研究的是Farrar和Selwyn,他们通过比较不同股东税后现金股利所得和税后资本利得,得出税后资本利得必大于税后股利所得。因此,股东偏好资本利得胜于股利所得，即偏向股利无关论。随后Brennan通过创建一个股票评估模型,将Farrar和Selwyn的研究扩展到一般均衡情况,使结果更具有说服力,而且其结论也差不多,即股利额较高的股票比股利额较低的股票需要更高的税前收益,公司最好的股利政策就是根本不发放股利。然而,Black和Scholes,Litzenberger和Ramaswamy,Miller和Scholes在对Brennan模型做实证检验时,得出的结果却十分不明确,其结果根据所使用的股利收益率的定义不同而不同。
2.行为理论。到了20世纪90年代，财务理论学者们发现美国上市公司中支付现金股利的公司比例呈现下降趋势，这一现象被称作#8220;正在消失的股利#8221;，随后时期在加拿大、英国、法国、德国、日本等国也相继出现了类似的现象，蔓延范围之广，堪称具有国际普遍性。在这种背景情况下美国哈佛大学Baker和纽约大学Wurgler提出了股利迎合理论最初来解释这种现象。
4. 计划与进度安排
一、拟撰写的论文主要包含以下几个部分：
第一部分引言，即提出本文选题背景、意义，并对国内外文献进行简要的回顾，进而提出本文的研究思路。
第二部分上市公司中的财务报告的理论分析和组成结构，首先分析上市公司中财务报告中所存在的一些问题，在日益变化的背景下分析了上市公司财务报告草拟部门的的形成机制，最后从正面和反面两个方面来讲述他们对财务报告的种种影响。
5. 参考文献
[1] 李凤玉.我国上市公司股利政策现状分析及对策建议[J]. 中国外资. 2014(03)
[2] 杨玉红.上市公司股利政策实证研究[J]. 企业研究. 2013(04)
[3] 郑崴.基于投资者细分的上市公司股利政策探讨[J]. 商业会计. 2011(20)
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