新租赁准则实施对企业的影响分析 ——以红星美凯龙为例开题报告

(一）旧租赁准则的缺陷

旧准则将租赁分成融资租赁和经营租赁两部分，许多企业选择将租赁业务计入经营租赁的方式美化报表数据，专家对旧租赁准则的缺陷有一致的想法。

Duke等人（2009）以366家样本公司2003年的标准普尔500指数数据为基础，得出经营租赁帮助企业隐匿了约4%的资产和11%的负债，从而提高公司留存收益，美化经营情况的结论。沈纬（2018）认为严重依赖经营租赁的企业为了降低资产负债率、提高资产收益率，会利用旧会计准则这一不足来进行大量的表外负债和表外融资。聂琳（2019）认为由于经营租赁未确认相关资产和负债，未能在财务报表中体现实际上带来的融资影响，企业的信息缺乏透明度，因此影响财务报表使用者在利用财务报表信息做出相关决策。

（二）国际租赁准则的影响

2016年1月，国际会计准则理事会(IASB)发布了《国际财务报告准则第 16 号—租赁》，并于2019年1月1日正式启用。新租赁准则下，承租人不再对租赁进行分类，除了短期租赁和低价值租赁外，其余的所有租赁业务都需要进行入表处理。

Kimberly等人（2013）认为许多常见风险与绩效指标低估了那些严重依赖表外负债的企业的风险，新准则的执行可以减少这种评估偏差，并为企业提供更好反映固定成本的机会。钟冰、陆建桥（2016）通过对比IFRS16和CAS21，选取我国6家上市航空公司进行案例分析，认为IFRS16会使我国上市航空公司的财务杠杆显著增大，资产周转率降低，偿债能力指标显著下降。JosMorales-Daz 等人（2018）通过分析646 家欧洲公司，得出IFRS16 对企业资产负债表财务比率的影响程度主要由经营租赁所占比重决定，其中零售、酒店和运输行业所受影响最大。俸芳、张苗苗、廉怡楠（2018）以IFR S16为基准，通过分析百联股份、大商股份、王府井、永辉超市以及重庆百货五家大型零售企业，得出应用IFRS16将导致零售企业资产负债率、产权比率上升，从而导致现金流量比率提高，获利能力提高。同样，何雪锋等人（2018）也认为IFRS 16将对企业，特别是零售行业的财务报表和财务指标产生较大的影响。因为零售企业前期确认的资产摊销费用和租金支付义务产生的财务费用，大于最初每期分摊的租金费用，从而会加大企业财务压力，甚至严重影响企业的债务筹资安排。

（三）我国新租赁准则对企业影响

为了规范我国的租赁市场，与国际市场趋同，2018年年底，《企业会计准则第 21 号—租赁》正式发布。

1.对企业财务报表与财务指标的影响

聂琳（2019）通过研究新租赁准则对航空业的影响，发现资产和负债将大幅增加，递延所得税发生较大变动，初期采用新租赁准则时净资产规模下降，周期性的批量租赁可能会导致利润表发生周期性较大波动。钟冰（2019）研究了租赁准则中对售后回租的规定，认为新租赁准则采用的调整法相比旧租赁准则采用的递延法在设计原理和实务操作上都具有先进性。邓英雯（2019）、刘越（2021）、高洪波（2021）李敏（2021）等人都认为新租赁准则会导致企业资产负债率提高，总资产周转率降低，盈利能力下降。刘越（2021）解释了新租赁准则下营业利润呈现前低后高趋势的原因在于折旧与利息总额呈前高后低趋势。高洪波（2021）发现中国证券市场中有大量不可撤销租赁交易的企业平均资产规模增长，现金流量增长，现金比率、总资产成交额及净资产回报率均呈下降趋势，企业财务风险增加。

2.对企业财务信息质量与经营活动的影响

对于新租赁准则对企业财务信息质量的影响，大部分专家学者认为新租赁准则能有效防止企业通过表外融资美化企业数据，从而提高企业信息的真实性与透明度，但也有部分学者从其他方面考虑，认为新准则的实施反而会降低财务报表的可信度，不利于财务分析质量的提高。

陈威、陈金（2018）、邓英雯（2019）和吕沙等人 （2020）同样认为将租赁资本化能够更加真实地反映企业的财务状况和风险，增加信息披露的透明度，有利于更完整地反映企业的经营成果和现金流量信息。吕沙（2020）等人通过比较红旗连锁在新租赁准则执行前后的财务数据变化，分析得出新租赁准则使财务信息更具可比性的结论。陈菊花等人（2021）选取王府井公司为研究案例，认为新租赁准则可以有效减少通过经营租赁表外融资来粉饰财务报表的现象，压缩了应计盈余管理的空间。

相反的，徐经长、刘畅（2019）搜集2001-2017年A股非金融类上市企业财务报表附注中有关不可撤销重大经营租赁的披露信息，认为新租赁准则会使承租人同时增加利息费用与折旧费用，也使得经营租赁与融资经租赁的界限不再明显，降低企业财务报表的可信度。闫华红、滕珍莲（2020）也认为新会计准则下旧会计科目核算口径发生变化会引发传统财务分析思路的误区 ，财务报表列报的客观性和明晰性不足会降低财务分析质量，资产负债表观下新纳入资产负债表的业务会影响成本费用的分析。陈菊花等人（2021）认为真实盈余管理活动本身的高成本和高风险约束了管理层的真实盈余管理行为，准则变动使得企业的盈余管理水平整体上得到了抑制。王永斌（2021）以主营施工设备的金融租赁公司为例，认为执行新租赁准则后，除短期租赁和低价值租赁外，承租人在会计处理方面计算量增加，税务管理工作量增大，承租人在重新进行成本收益分析之后有可能改变决策结果，改变短期银行借款购买设备比例，进而增加资金周转难度。

（四）租赁准则变动的启示与应对策略

新租赁准则对企业影响的广泛性使得国内学者在财务指标分析方法、企业应对决策等不同方面给出意见。

范月屏（2018）认为企业要尽快评估新租赁准则可能给本企业带来的影响，并重新筹划商业战略和决策，从业务合作方、投资者、债权人、供应商、监管机构等方面等考虑对外部利益相关方的影响，并制定应对措施。何宜军、孟莹（2018）提出要想降低新租赁准则对企业的影响，应从业务源头尽量减少租赁合同，通过签订服务合同来达到同样的业务目的。通过调整合同条款使得租赁付款额减少、租赁期限不会延长。而闫华红、滕珍莲（2020）则通过分析新准则对财务报表的影响，对企业财务指标分析提出意见：偿债能力分析应关注新入表业务及资产流动性分类的影响，营运能力分析应关注旧会计准则科目核算口径变化及重分类情况，盈利能力分析应关注资产负债的后续计量对损益及综合收益的影响，选择合适的财务指标反映企业经营业绩。林兢（2020）、刘浪（2021）都提出了要加强财务人员培训。林兢等人（2020）通过对比4家酒店集团的经营模式和利润里提出提高加盟模式酒店比重的建议。刘浪（2021）通过分析零售业公司“王府井”，提出复盘企业经营战略、重设租赁合同，完善企业财务系统、健全企业风险管理等企业管理对策。胡艺舟和陈巧（2021）针对新租赁准则下售后回租的会计处理进行研究，认为企业应当在使用权资产附注披露中增加售后租回形成的使用权资产相关信息，能有助于增强会计信息可比性与可理解性。

（五）文献评述

综合国内外研究可以发现，由于旧租赁准则具有一定的局限性。按经营租赁处理的租赁业务会导致企业隐藏大量资产与负债，为了改善旧租赁制度的不足之处，国际会计准则于2016年制定并于2019年实施。专家认为新国际租赁准则会使企业资产负债率提高，总资产周转率降低，增加财务压力。而在我国，为了与国际租赁准则趋同，在结合本国国情的条件下，财政部于2018年实施的新租赁准则，同样对企业财务报表与指标、信息质量、经营活动等方面有很大影响。新租赁准则一方面会提高企业信息透明度，有利于会计报表使用者更好了解企业的经营状况，而另一方面，会提高企业风险，降低企业盈利能力。

已有文献通过对航运、航空、零售业研究来分析新租赁准则的影响和应对措施，本文试通过分析零售行业具有代表性的企业——国美零售在新租赁准则下的影响，为新租赁准则相关研究做补充。现有研究大多着眼于财务数据影响层面，缺少实务方面的研究，本文试通过研究国美零售为适应新准则采取的措施，为应对新准则的冲击提出更有效的意见。