1. 研究目的与意义
创业板自 2009 年 10 月 30 日开板以来，广受社会关注，不仅因为其#8220;三高#8221;问题，即高股价、高市盈率、高募资，更因为创业板高管离职的报道此起彼伏，离职后大额减持套现的追踪报道更是不绝于耳。创业板高管离职行为随着创业板的发展，尤其是随着限售股的解禁，愈演愈烈近年来，高管离职现象愈演愈烈，引起诸多媒体和股民的高度关注。高管离职不仅造成公司人才流失，给整个证券资本市场以及社会都带来了潜在的不良影响。为了保护广大股民的利益，维护整个证券市场的有序发展，应该寻求高管离职的更深层次的原因。
就企业所处的环境和结构而言，现代企业较过去的企业发生了翻天覆地的变化。公司治理理论得到广泛重视和发展，与之相关的其他理论，譬如股权激励理论、薪酬绩效考核理论也得到了较大发展。当然，发展的同时又存在着很多不可避免的问题。高管人员作为企业拥有的独特的、不可替代的人力资本，社会各界对高管人员的关注度越来越高。高管人员的频繁离职从某种程度上反映了现代公司治理的现状及存在的问题，高管离职又必然导致高管替换。而高管替换无疑对公司的一系列行为产生重大影响，比如最重要的投资活动、筹资活动和经营活动等。因此，对于上市公司高管离职行为的原因分析与研究无疑会对公司治理理论、委托代理理论、薪酬激励理论等产生影响，具有较强的理论研究意义。
2. 研究内容和预期目标
本文在规范研究和实证研究有机结合的基础上采用归纳、对比等方法，对我国上市公司高管离职行为进行了层层剖析。采用规范与实证结合分析法，规范研究创业板上市公司高管离职行为所涉及的理论，再通过实证研究创业板上市公司高管离职行为的影响因素。两种方法相互结合，做到理论和实践的印证，以期得到具有创新性的结论和建议。
研究内容：
3. 国内外研究现状
早在 20 世纪 70 年代末，国外学者就开始了对高管人员离职行为的研究。从问题的广度和深度上来看，已经形成了较为完备的理论体系。中国高管辞职率的大小问题研究上，在治理机制不够完善、经理人市场与接管市场尚未形成的情况下，根据白让让（2002）研究表明我国上市公司高管辞职率现实与理论相差甚远，理论上该数值应较低，但实际却高于西方国家的平均水平。这一结论不得不说让国内外学者深感意外。由于国内外证卷市场的明显差异，国外的研究结论并不定适用于我国国内市场，国内学者对上市公司高管离职问题的自主研究最早始于20 世纪 90 年代，但是研究的广度和深度都远不及国外学者，相应的研究成果也较少，至今虽没有形成成熟的理论框架，但近年来取得了较大的进步却是不争的事实。Jensen(1976)根据委托代理理论分析，在委托代理关系中，委托人处于信息弱势方，无法直观的判断出代理人的行为是否有效，必须通过一定的手段，比如对公司业绩的监督来评价和考核代理人的代理行为是否失职或得当，以此减少代理人背离其利益的行为，因此公司业绩与高管离职行为密切相关，当业绩下降时，高管离职的可能性增加。Dalton(1983)通过研究也得出了类似的结论，即业绩差的公司的高管离职的概率大于业绩好的公司。 Suchardetal(2001)的研究显示，CEO 离职行为在不同国家略有不同。具体来说，由于美国与英国具有类似的市场情况和企业结构，低劣的业绩与 CEO 离职行为存在较为一致的显著关系在很多英国和美国上市公司中；澳大利亚的市场情况与前两者存在差异，低劣的业绩与 CEO 离职行为虽然也存在显著关系，但业绩对 CEO 的离职行为影响存在滞后性，这是与英美两国所不同的。除了以上文献外，Lekera and Salomo(2000)，Huson et al(2004)等都认为高管变更与公司业绩的不佳有很大关系。但也有学者提出不同意见，Brickley(2003)对西方国家近 20 年来的高管离职行为发现，业绩与高管离职行为并不具备显著的敏感性，且在高管离职前一到三年内企业的多项业绩指标显著下降。因此，董事会会因此而解聘不称职的 CEO。
在国内研究方面，龚玉池(2001)的研究证实我国上市公司的高管离职行为与某些业绩指标如总资产收益率、营业收入等存在显著负相关关系。高管人员的辞职必然导致新的高管的上任，也就是高管变更行为。研究表明，仅从短期来看高管变更行为会对公司业绩的改善有所帮助，长期来看高管的变更并没有对公司业绩起到改善作用。朱红军（2004）研究我国发生高管变更（仅董事长或总经理变更）的上市公司的业绩后发现，不良业绩确实与董事长或总经理变更行为存在显著相关性。Takao Kato 和 Cheryl Long(2006)以 1998 年---2002 年我国上市公司为样本，研究总经理离职行为与企业业绩的相关性，结果表明二者负相关，但不显著。马磊（2008）以我国 1998---2006 年发生董事长和总经理变更的上市公司为样本，研究高管更换的原因，结论表明公司控制权的变更是导致我国上市公司高管离职的最主要原因，低劣的业绩也是对其有所影响的因素之一。近期的研究成果中，丁友刚和宋献中(2011)以我国 300 家国家控股的上市公司为样本，研究高管离职以及高管变更与业绩的相关性，结论表明高管升职而产生的高管变更与业绩并无直接关系，这也是我国国家控股公司比较特殊的地方。倪冰冰（2012）以我国 2010 年创业板上市公司为样本，研究创业板高管离职问题，结论表明某些公司业绩指标如净利润增长率、每股现金净流量与高管是否离职关系显著。4. 计划与进度安排
1、2022年11月至2022年1月，拟订提纲。通过学校图书馆书籍、电子网络、杂志以及硕博论文收集相关资料，在学习所有与论题相关知识点的基础上，总结并提炼出提纲，填写开题报告
2、2022年1月至3月，完成初稿。进一步收集相关资料，按照前期拟订出的提纲，充实论文的内容，并对其加以具体分析论证，完成论文初稿
3、2022年3月至4月，反复修改初稿。仔细阅读初稿，对其不足之处以及语句不通顺之处进行修改，并查阅近期文献充实论文。 4、2022年4月30日至6月中旬，文章定稿，准备答辩。
5. 参考文献
[1]周俊.人口特征异质性对高管离职率的作用研究.中大管理研究，2008 年第 3卷（4）：69-83.
[2]朱红军.高级管理人员更换与经济业绩[J］.经济科学，2004，(4):32 一 92.
[3]沈友娣,许成,焦丽华.高管成群离职行为在财务困境预警中的信息含量实证
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