我国民营上市公司的股权治理问题研究开题报告

1. 研究目的与意义

股权结构是影响公司治理的一个最重要的因素，也是公司治理的基础，公司治理结构则是股权结构的具体运行形式。不同的股权结构决定了公司控制权的不同分布，决定了所有者与经营者之间的委托代理关系性质的不同，从而进一步影响了公司的治理结构，对公司治理产生重大的影响，并最终决定了企业的行为和绩效。

自从我国在上世纪90年代开放股票市场，历经数十年发展取得了众多成就，然而我国股票市场依然处于发展初期，非常年轻而且非常脆弱，仍存在许多问题亟待解决。这些问题中，上市公司股权结构不合理的问题依然突出，公司治理结构不完善不仅影响了公司整体价值，对股票市场长远发展也起到了不利的作用，因此，本人拟写一篇关于股权结构和公司治理问题的研究论文，在已有的研究成果基础上研究国内外公司治理的模式，这对于我国上市公司和股票市场的长足发展，完善国内资本环境有积极意义。

2. 研究内容和预期目标

研究内容

本文从上市公司股权结构和公司治理之间关系的角度出发，分析不同股权结构对公司治理的影响，分析何种股权结构下公司治理的效率最高。在对公司治理产生背景的基础上，分析公司治理的有效标准，并通过对比国外上市公司的股权结构的特点和模式，探讨中国股权结构存在的问题及成因。在对我国股权结构演变的理解中，发现我国公司治理结构存在的问题，并且通过实证研究若干上市公司股权结构，对我国上市公司在公司治理问题上存在的股权结构不合理的状况提出整改措施，给出优化上市公司股权治理的途径和对策。

3. 国内外研究现状

国外相关文献综述

国外对于股权结构的研究始于20世纪30年代，1932年，比勒和迈森在《现代公司与私人财产》中提出由于社会化大生产程度加深，企业在生产规模上有进一步扩大的趋势，这会导致股权分散化。同年，伯利(Berle)和米恩斯(Means)首次提出非常著名的#8220;两权分离#8221;理论，公司治理结构最早就是对此理论提出的一系列管理制度。此后，两权分离问题及其引致的代理成本问题成为业界学者研究的焦点，许多学者对此进行多方面的理论研究和实证研究。芝加哥学派经济学家奈特(Knight,1921)发表的理论表明，#8220;企业效率最大化要求企业剩余索取权和剩余控制权的安排应该对应matching#8221;，也就是常说的权责统一，企业的风险承担者必须拥有企业的控制权从而保证企业的内部人不会因此滥用他们的权力。詹森和麦克林(Jensen amp; Meckling，1976)指出，只有当经理人员是企业唯一所有者时，其所做的运营决策才能发挥最大效用，投入企业的资源才会获得回报。马克#183;J#183;罗(Roe,1976)在其著作《强管理者、弱所有者》中提出了一个极其重要的观点#8220;经济因素并不是导致现代美国公司#8216;强管理者、弱所有者#8217;这一显著特点和现象的唯一因素，政治、法律和立法机构同样起到了重要的作用#8221;，马克#183;J#183;罗从政治的角度对此现象进行了深刻解剖。德牧赛茨(Demsetz,1999)则认为，所有者实际上并没有放弃其控制权，#8220;所有者为了其自身利益，根本不可能把其宝贵资产的控制权交给他人，除非此人与自己具有共同利益#8221;，必要时所有者就会把分散的所有权充分集合起来，对不合格的经营管理者进行惩罚。股权结构，被认为是对于企业的融资成本、公司治理结构、资本市场的发展、金融体系改善以及社会资源配置都有着深刻影响，因此大批学者都跻身于此领域中进行研究。

针对股权结构对于公司治理绩效的影响，国外学者赞同#8220;管理者持股对企业业绩有所影响#8221;的观点占大多数，但具体是如何影响又有不同意见。有学者认为，管理层持股与业绩是线性关系，业绩会随着管理层持股增加而上升，如麦哈润(Mehran,1995)发现CEO持股比例与企业业绩之间存在显著正相关的关系。还有学者认为应该是呈分段线性关系，如默克尔、雪里佛、威士尼(Morck,Shleifer,Vishny,1998)利用1980年的横截面数据进行研究发现，当董事会所有权在0%至5%范围内上升时，托宾的Q随之上升；在5%至20%区间内，托宾的Q随董事会所有权的上升而下降；在大于25%的区间托宾的Q又随董事会所有权的上升而上升，总之托宾的Q与董事会成员持有股份有很强的线性关系。麦康奈尔和瑟维斯(McConnell and Servaes,1990)利用1976年和1986年的数据证明了默克尔、雪里佛、威士尼的观点，并发现托宾Q与内部人所有权之间是曲线关系。总的来说，西方学者的研究较多，其中比较多的观点认为研究重点应关注所有权结构、公司接管、代理成本等。

4. 计划与进度安排

本文对上市公司的股权结构的研究，采取了理论和实证研究相结合的方法，定性研究与定量研究相结合，纵向研究和横向研究相结合的研究方法。其中包括直接引用大量已有的理论实证研究结构，在理论阐述的过程中加入了实证分析，使得出的股权结构和公司治理之间的外在与内在联系更有说服力。在对股权结构研究过程中采用了大量的数据进行定量分析，确保研究更加深入。在纵向研究方面，研究了股权结构与公司治理产生的背景和历史发展过程，在横向研究方面，研究了不同类型的股权结构下的公司治理模式，通过不同的股权结构的比较找出符合当今中国现状的股权结构和公司治理模式。

撰写方案：

5. 参考文献

[1]王旭静. 上市公司股权结构与公司治理关系研究(硕士学位论文).大连海事学院.2013.

[2]许菁. 公司治理结构的文献综述.卫生职业教育.2010.

[3]黄雁，许小年. 以法人机构为主体建立公司治理机制和资本市场.改革.1997.

您可能感兴趣的文章

• 媒体监督对快速消费品企业绩效影响实证研究开题报告
• 我国新三板市场会计信息披露的问题研究-以A公司为例开题报告
• 医药制造业企业流动资产结构对企业绩效影响的实证研究开题报告
• 能源类企业碳资产开发的战略研究–以江苏常熟发电有限公司为例开题报告
• 新“收入”准则对企业所得税的影响开题报告
• 我国中小企业融资影响因素研究–以浙江省中小企业上市公司为例开题报告
• 营改增对物流公司的税负影响研究——以华贸物流为例开题报告
• 基于DEA的创业板上市公司创新绩效评价研究-以东方财富信息股份有限公司为例开题报告
• “互联网 ”环境下电商企业业绩评价指标体系研究——以京东为例开题报告
• 我国电商企业融资模式研究——以苏宁电器为例开题报告