1. 研究目的与意义
项目融资是20世纪70年代国际金融市场推出的一种新型融资方式,它以项目自身的预期收入或未来的产出和项目自身的资产对外承担债务偿还责任,使得以较少的资金投入获得高杠杆的贷款,使许多重大项目实现了在传统融资方式下无法实现的融资目标。
项目融资在20世纪80年代后期引入我国,并在一些项目中得到成功运用,多运用于矿产石油等资源型项目,或诸如水电站核电站等大型工程项目和一些基础设施项目,为我国的工业发展发挥了重要的积极影响。
由于当时国内资本的缺乏,因此在这些项目中大量使用了国外的贷款,多以美元、日元和英镑计价,而这些贷款多进入了偿还期;同时,当今的外汇市场波动巨大,无论是美元的长期强势,还是日元的剧烈贬值,还有大宗商品的疲软,都加剧了企业的外币风险。
2. 研究内容和预期目标
(1)研究内容:①项目融资对外汇变动的敏感程度②项目因为管理外汇风险对其净现值和公司价值的影响③并以实例进行分析并讨论案例的启示④列举一些防范的对策(2)拟解决的关键问题探寻大型企业在项目融资外汇风险管理的缺陷以及其对于公司整体造成的消极影响,以期得到一些公司风险管理的启示并简单探讨风险应对的措施(3)提纲1.名词解释和概念澄清2.背景部分2.1简述该融资方式发展的历史和在中国的应用2.2.我国企业进行项目融资外汇风险管理的必要性3.在我国项目融资外汇风险管理的特点和以及这些特点导致的风险进行确认3.1.项目工程的特点3.1.1.不同种类项目的特点3.2.资本结构的特点3.3.外汇管理的特点3.3.1.外汇中间价机制3.3.2.外汇结算机制4.外汇风险对公司价值的影响4.1.理论部分4.2.案例的研究和讨论4.3.相关案例的启示5.预防外汇风险的举措
3. 国内外研究现状
张鹏通过罗列综述并比较多种风险识别和估计的方法,试图构建我国项目融资风险管理的基本框架以及如何改善我国项目融资风险管理的现状等问题。
在风险识别方面分别对经济风险指标建立动态分析定量评估模型,对非经济风险指标建立模糊综合评价模型。
Boyer Gareia发现,如果把公司视为多个活动和项目的集合,那么即使没有代理成本、信息不对称等因素,风险管理活动由于能够以较低成本促进项目重组和部门间协调而增加公司价值。
4. 计划与进度安排
1.2022年11月30日--2022年12月20日根据选题搜集并阅读资料,2.2022年12月31日前,在前期搜集并阅读资料的基础上写出开题报告;3.2022年1-2月:广泛搜集与选题有关的著作和资料,仔细的阅读资料,了解国内外与选题相关研究水平和状况,为撰写论文找准切入点并写出论文提纲;4.2022年2月15日--3月19日前完成初稿;5.2022年3月20--4月10日接受学院对毕业论文的中期检查;6.2022年4月初到5月初反复修改并定稿,并着手进行外文的翻译工作7.2022年5月7日前,定稿。
8.之后整理相关资料,准备答辩。
5. 参考文献
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