上市公司股权激励与投资效率之间的关系研究开题报告

1. 研究目的与意义

由于上市公司委托代理问题的存在，可能会对公司管理层的投资行为产生一定的影响，由此导致上市公司投资效率低、过度投资或项目融资的道德风险等问题，而股权激励机制就是为了有效地解决这一问题的长期激励方式。

上市公司的股权激励机制能够影响公司高管人员的投资决策，从总体上提高上市公司的投资效率，不仅能缓解上市公司的投资不足的问题，还能抑制了上市公司过度投资的行为，对公司整体的生产经营管理起着至关重要的作用。文章现对上市公司股权投资与投资效率之间的关系进行研究，期望能够给提高上市公司投资效率提供一定的参考。

2. 研究内容和预期目标

本文从上市公司股权激励的概念入手，并深入分析股权激励制度与投资效率之间的关系，最后提出完善我国股权激励制度的建议。

研究内容：

一、关于股权激励制度的概述：股权激励制度的含义

3. 国内外研究现状

西方学者十分关注股权激励和投资效率之间的关系的研究。Mehran(1995)年选择国外制造行业公司为样本来进行分析,并且证实了对企业高管实施股权激励对公司的投资效率有积极作用。

国内有关股权激励与投资效率关系的研究也颇多。杨慧辉、潘飞和奚玉琴（2015）研究了直接控股股东类型和股权激励的交互作用对公司投资决策的综合影响，研究发现,股权激励水平与过度投资水平呈U型的区间效应；股权激励方式更容易产生加剧过度投资的#8220;管理层防御#8221;效应。李长伟（2016）以2006-2014年沪深两市上市公司的数据为样本,考察了股权激励对上市公司投资效率的影响。进一步分析了在不同货币政策背景下股权激励对投资效率的影响效果是否相同。结果发现,上市公司实施股权激励计划没有提高反而降低了上市公司的投资效率；股权激励在货币政策宽松期对投资效率有消极影响。徐倩（2014）研究发现股权激励有效地降低了由于环境不确定性引发的代理冲突，提高企业资本投资效率--有效抑制企业的投资过度行为，投资不足亦有所缓解。

我国上市公司投资效率普遍低下，一方面表现为投资不足现象比较普遍，另一方面表现为过度投资的程度较为严重。我国鼓励激励与投资决策的研究在样本量、变量度量、投资量的衡量上均因使用模型的不同存在差异，所以，研究学者在此方面得出的结论不一致。

4. 计划与进度安排

2022年11月6日-2022年11月30日：撰写、提交、修改开题报告；

2022年12月1日-2022年3月4日：撰写、提交论文初稿；

2022年3月5日-2022年3月18日：中期检查；

5. 参考文献

[1]宋玉臣,乔木子,李连伟. 股权激励对上市公司投资效率影响的实证研究[J]. 经济纵横,2017,(05):105-111.

[2]张翠. 股权激励与投资效率研究综述[J]. 经济研究导刊,2014,(20):189-190.

[3]李珺虹. 民营上市公司高管股权激励对投资效率的影响[J]. 商场现代化,2016,(02):78-79.

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