1. 研究目的与意义
2008年金融危机至今，经济形势虽有了大幅好转，但中国仍应保持警惕，时刻关注汇率问题，减少风险。
通过数据可以观测到大宗商品价格与汇率波动的态势较为一致，本文就将研究这种一致是巧合偶然还是存在必然联系。
通过数据分析寻找大宗商品价格与出口国汇率的关系，从而利用商品价格的敏感性预测汇率走向，能够有效的规避汇率风险，调整我国外汇储备，并通过相关性分析构建投资组合，还可以对交易策略进行灵活处理，如利用外汇为商品头寸进行对冲交易,对于财政、货币当局、中央银行以及贸易商都有着很重要影响和政策建议。
2. 研究内容和预期目标
研究内容： 1.确定主要研究的国家及其大宗商品出口并确定样本数据区间问题，以及样本频率的控制（日频率、月度和季度的区分） 2分析大宗商品出口国大宗商品价格与汇率关系数据：（1）加拿大加币对美元汇率及石油价格的关系（2）南非兰特对美元汇率以及金价的关系（3）澳大利亚澳元兑美元汇率以及石油价格的关系（4）智利比索对美元汇率以及铜矿价格的关系在此项研究中充分考虑样本数据的频率，研究在长期和短期样本内以及样本外，大宗商品价格对于汇率的反映情况 3.研究大宗商品价格变动受那些宏观及微观因素的影响 4.探索大宗商品价格变动和汇率变动之间的传动机制和运作情况 5.利用这种预测效能做出思考，如何给予财政和货币当局、中央银行以及贸易商一些政策建议
拟解决的关键问题： 1.汇率变化和大宗商品价格之间是否存在相关关系. 2样本数据频率对于研究情况是否有大的影响 3. 汇率和大宗商品价格之间的传导机制 4.如何利用汇率与大宗商品的关系有效规避汇率风险 5.对于财政和货币当局、央行、贸易者的政策影响和建议
写作提纲：
3. 国内外研究现状
汇率和大宗商品价格之间关系的研究并不新鲜，早在上世纪八十年代就已经有啦对于二者之间传导机制的研究。最早的理论由克鲁格曼（Krugman）在1980年提出的，并于1983年与格鲁伯（Golub）以及其他研究者广泛解释了这种传导机制。前者解释了基于因价格上升和石油出口国所做的石油美元投资而引起的财富转移的简单传输机制，后者解释了一个相似的机制。除去以上两位的研究，还有大量的作者对于这个问题作出了自己的见解，其中德门尼克（Domenico）肯尼斯（Kenneth）以及芭芭拉（Barbara）（2015）作出的机制解释也是具有代表性的。他提出在日频率数据的基础上，大宗商品价格可以预测汇率的变化，其研究的新颖之处在于对于数据频率的选择。另外陈玉清（Yu-chin Chen）于2008年提出一些小的商品出口国汇率对于大宗商品价格有着强大显著的预测能力，并且这种关系在样本内和样本外都是成立的。他通过研究商品货币，包括澳元，加币和新西兰美元，以及南非兰特和智利比索。对于这些浮动的货币，在世界商品市场的价格波动表示显著影响他们国家出口的贸易条件外生冲击。通过采用稳健的参数不稳定性测试程序，我们发现一个对范围广泛的发展中国家有潜在的重要现实意义的经验规律。维塔利亚（Vitaly Pershin ）也提出传输机制在于，以石油为例，美国是世界上最大的消耗国，石油价格上涨会使购买石油所需的美元增多，并将这些美元注入石油输出国，从而使输出国货币相对美元升值。因此当石油价格上升时，石油进口国需要支付更多的本国货币，从而使得石油进口国货币贬值。
国内学者的相关研究中，我国学者汇率传递的这种商品间异质性内生于厂商微观定价行为，受市场垄断程度 ( 如单个厂商市场份额)、产品可替代性、进口投入占总成本比重、边际成本产出弹性等行业因素的影响。国内关于汇率传递的研究大多证实了汇率向贸易品价格的不完全传递，且行业差异显著，但对汇率传递本身及商品间异质性的成因研究不足。胡冬梅和潘明基（2013）于18 个行业进口品的研究，认为资源密集和低技术制成品传递率低于高技术制成品; 王晋斌和李南（2009）测算得出基础产品和原材料进口传递率低于工业品的结论，万晓莉等（2011）却发现资源类产品的传递率较高; 倪克勤和曹伟（2009）研究了进口汇率传递率的
4. 计划与进度安排
15年12月-16年1月，确定论文题目，制订计划并查找相关资料，完成开题报告初稿，上交导师查阅；
16年2月-3月，查找翻阅相关论文资料，如文献、论文集、著作等，建立论文框架并完成论文初稿，初稿中参考文献不低于15篇，其中至少包括一篇英文文献,同时翻译相关英文资料；
16年4月，完成毕业论文初稿的写作，并保证格式符合要求，填写论文中期检查表、任务书等，上交论文初稿和英文翻译稿及原件，进行中期检查；
5. 参考文献
[1] 胡冬梅，潘世明．我国进口汇率传递的商品异质性基于中美贸易高度分解数据的测算［J］．南方经济，2013 ( 2) : 24 － 40． [2] 王晋斌，李 南．中国汇率传递效应的实证分析［J］．经济研究，2009 ( 4) : 17 － 2 [3] 万晓莉，陈斌开，傅雄广．人民币进口汇率传递效应及国外出口商定价能力［J］．国际金融研究，2011 ( 4) : 18 － 29 [4] 倪克勤，曹 伟．人民币汇率变动的不完全传递研究: 理论及实证［J］． 金融研究，2009 ( 6) :44 － 59． [5] 张晓莉，马 赛．汇率波动对大宗商品交易价格影响研究［J］．上海理工大学学报，2013 ( 2) : 140－ 146． [6] 曹 伟，赵颖岚，倪克勤．汇率传递与原油进口价格关系: 基于非对称性视角的研究［J］．金融研究，2012 ( 7) : 123 － 136． [7] Bailliu，J．2014 ，Fujii，E．Exchange Ｒate Pass － through and the Inflation Environment in Industritries: An Empirical Investigation ［Ｒ］． Bank of Canada Working Paper，21． [8] Pugel，T．A．2012 International Finance ［M］． NY: McGraw Hill Higher Education，the 15th edition，． [9]Alquist, R., Kilian, L.2011, Vigfusson, R.J. Forecasting the price of oil. In: Elliott, G., Timmermann, A. (Eds.), Handbook of Economic Forecasting, vol. 2. Elsevier. [10]Domenico Ferraro.2015 , Kenneth Rogoff, Barbara Rossi. Can oil prices forecast exchange rates?In: Journal of International Money and Finance54 (2015) 116e141, [11]Vitaly Pershin .2015, Juan Carlos Molero , Fernando Perez de Gracia , Exploring the oil prices and exchange rates nexus in some African economies.In: Journal of Policy Modeling; No. of Pages 15, [12]Amano, R. A., amp; van Norden, S. 1998,Oil prices and the rise and fall of the US real exchange rate. Journal of International.In:Money and Finance, 17(2), 299#8211;316.
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