1. 研究目的与意义
改革开放的三十多年来,中国经济经历了一个高速增长的过程,已成为世界上吸引外国投资主要的地区和国家之一。
特别是进入90年代以后,我国利用外资数额直线上升,2015年我国吸引的外商直接投资更是达到了1350亿美元。
所谓外商直接投资,其本质是以货币形式的国际流动。
2. 研究内容和预期目标
本论文首先简单回顾了我国外商直接投资和人民币汇率制度改革历史变迁,阐述选题的意义。
接着梳理了现阶段国内外学者关于汇率变化对FDI影响的研究成果。
然后结合理论研究和我国的实际国情,建立实证模型研究人民币汇率水平和汇率波动对我国FDI的影响,采用对我国直接投资最多的15个国家和地区的FDI,双边实际汇率等面板数据进行实证分析,结果表明人民币汇率贬值将促进外商直接投资的流入,而升值则会阻碍外商直接投资,而汇率的短期剧烈波动也会阻碍外商直接投资。
3. 国内外研究现状
目前国内外研究汇率水平变动对FDI的影响主要有三种观点: 1、东道国货币升值会促进FDI Cushman (1985)提出了相对生产成本理论,认为预期外国货币真实升值将会降低外国投资者在东道国的生产成本,从而刺激FDI流入东道国。
Benassy-Quere等 (2001)通过对17个OECD国家外商直接投资流入的实证分析,指出货币升值对FDI的影响主要取决于外商直接投资的市场取向有关,一国货币升值对那些占领东道国当地市场的FDI有促进作用,因为当地消费者的购买力上升。
孙雷、杨舜贤(2005)认为人民币升值使得已经在华投资的跨国公司报表上出现资本增值,从而促使FDI增加。
4. 计划与进度安排
1、 确定论文的选题。
2、 围绕已经确定的论文选题,收集检索文献并细读相关的研究资料与理论依据。
3、 提出自己的关于选题的理论假设,或要研究的具体问题并选择研究方法。
5. 参考文献
[1]Benassy-Quere, A.L., Fontagne, A.L. Exchange Rate Strategies in the Competition for Attracting Foreign Direct Investment [J], Journal of the Japanese and International Economics, 2001, 15: 178-198. [2]Campa, M. Entry by Foreign Firms in the United States under Exchange Rate Uncertainty[J].The Review of Economics and Statistics, 1993, 175(4): 614-622 [3]Cushman D.O. Real Exchange Rate Risk, Expectations, and the Level of Direct Investment[J]. Review of Economics and Statistics, 1985, 67(2): 297-308 [4]Froot, K., and Stein, J.C. Exchange Rates and Foreign Direct Investment: An Imperfect Capital Market Approach[J]. Quarterly Journal of Economics, 1991, 106(4): 1191-1217. [5]黄志勇. 汇率变化对我国外商直接投资影响的实证分析[J]. 南京财经大学学报,2005(4): 36-39. [6]孙雷、杨舜贤. 浅析人民币升值对FDI可能形成的影响[J]. 金融与投资, 2005(8).
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