1. 研究目的与意义
在开放的经济下,汇率对一国的内部经济和外部经济均衡产生了日益深远的影响。汇率把国内价格和国际价格联系起来,汇率的波动通过各种路径影响着一国的物价水平。因此,探讨汇率和物价的关系是一个热门的研究课题。其意义如下:
1、在理论方面,学者们对汇率传递问题相关的研究已经有很多,但这些研究大多是以发达国家为研究对象,对发展中国家的研究比较少。我国关于汇率传递方面的研究起步也比较晚。
2、在实践方面,随着汇率机制改革的不断深化,我国货币政策与汇率政策之间的相互配合协调已经被学者们关注。目前我国的货币政策正面临着中介目标的选择问题。许多学者提出将通货膨胀作为我国货币政策的中介目标。而通货膨胀显然与汇率存在不可分割的联系。
2. 研究内容和预期目标
在开放的经济下,汇率对一国的内部经济和外部经济均衡产生了日益深远的影响。在当前背景下,本文以人民币汇率对我国物价水平的影响为研究对象,包括人民币汇率通过怎样途径传递?人民币汇率传递的速度和程度如何?汇率传递是如何决定的,是否还受到其他宏观经济因素影响?汇率波动与价格波动的关系是怎样?
3. 国内外研究现状
国内研究现状:我国在过去实行了很长一段时间的固定汇率制度,汇率在很大程度上是被政府管制的,市场化程度很低,因而人民币汇率对价格的影响并不明显,因此,国内对这方面的研究起步比较晚。卜永祥(2001)采用1999至2000年度季度数据建立了模型,分析了人民币汇率变动对国内物价水平的影响,其研究结果表明人民币名义有效汇率变动对生产价格和零售价格的影响比较显著,但仍是不完全传递,而且对生产价格的影响要高于零售价格。封北麟(2006)借鉴了McCarthy(2000)的VAR模型,分析了人民币汇率变动对PPI及其分类指数和CPI的影响。其研究结果显示人民币汇率变动对国内价格的影响很低,而且对PPI的影响要大于对CPI的影响。陈六傅和刘厚俊(2007)对影响物价的货币供应量、汇率、供需对比等因素进行分析,提取了石油价格、产出缺口、货币供给量、人民币名义有效汇率、进口品价格和消费者价格六个变量,通过VAR模型对变量之间的相互影响机制进行研究,利用脉冲响应函数分析了汇率变动对进口价格和消费者价格的影响。他们认为汇率的传递效应非常低,因此实现外部均衡并不能仅仅盯住汇率的调整,实施稳健的货币政策才是关键。吕剑(2007)选取了1994年到2005年的月度数据,使用E-G两步法对汇率与物价进行协整分析,建立误差修正模型,分析了人民币汇率变动对消费者价格、生产者价格和零售价格的传导效应。刘亚等(2008)运用自回归分布滞后模型分析了人民币汇率变动对国内通货膨胀的传递效应。研究结果表明了不管是在长期还是在短期,人民币汇率变动对国内物价传递效应都比较低,而且存在明显的时滞。 国外研究现状:Campa和Goldberg(2002)将1975-1999年OECD国家进口价格、货币供应量、石油价格、通胀率、实际有效汇率指数等相关季度数据纳入单方程回归模型,对25个OECD国家汇率传递效应进行研究。结果发现,短期60%的汇率波动传递到进口价格,而汇率波动对进口价格的长期传递达到80%,其中美国是传递率较低的国家,短期传递系数仅为0.25,长期也不过0.4。研究认为相比能源,食品和制造品的传递率相对较低,因此,进口商品的构成是影响汇率传递效应大小的重要因素。Yang和Hwang(1994)以1976-1990年间的月度数据为样本,考察了韩国6个制造业的定价行为,研究了汇率变动对韩国出口价格的影响,发现韩国汇率传递系数仅为30%,70%的汇率变动由韩国出口企业吸收。研究认为由于韩国出口的绝大部分是轻工业和耐用消费品,这些商品在国际市场上价格竞争激烈,导致了韩国汇率出口价格传递效应较低。Amit和Ramkishen(2007)以1981年1季度到2006年4季度数据为样本,考察了汇率波动对印度消费价格指数的影响,研究发现,1%汇率与价格呈负相关,的汇率波动使印度消费价格指数下降0.45%。 |
4. 计划与进度安排
一 撰写方案
1、阐述研究的目的和意义;
2、试图从理论和实证的角度阐述、分析和比较人民币汇率对物价传递机制的研究;
5. 参考文献
[1] 段玉婉、陈锡康、杨翠红.人民币升值对我国国内物价的影响分析.管理科学学报,2012,(02).
[2] 李国良.我国人民币升值与我国通货膨胀并存的原因研究[D].硕士学位论文,山东:中国海洋大学,2012.
[3] 李文星.人民币汇率变动对我国价格的传递效应研究博士学位论文四川:西南财经大学,2011.
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