1. 研究目的与意义
我选择的题目是#8220;我国新股发行制度与IPO抑价的实证研究#8221;。
新股发行抑价现象在世界各地的证券市场都普遍存在，而我国证券市场的新股抑价程度远高于世界其他国家地区的平均程度，这使得难以从传统的IPO抑价理论中对我国IPO抑价进行具体解释。
是什么原因导致我国新股发行的抑价率高于世界其他国家平均水平？我国新股发行制度改革是否能有效的降低我国的IPO抑价率？ 从当前阶段我国新股发行制度改革角度出发，对我国新股发行制度的三个组成部分--审核制度、定价机制、发行方式对IPO抑价的影响进行实证研究，以此清晰明确地了解影响我国IPO抑价率变化的因素，分析未来我国新股发行制度改革方向。
2. 研究内容和预期目标
一、简要论述新股发行制度与IPO抑价的概念、新股发行制度的演变、IPO抑价的变动二、阐述国内外学者关于IPO抑价的研究三、从我国新股发行制度的发行审核制度、定价机制、发行方面三个角度对IPO抑价进行实证分析，搜集样本数据并利用单过程的ANOVA分析方法，对搜集的样本进行分析四、进行总结
3. 国内外研究现状
国外理论界通过建立不同的模型和假说来试图寻找IPO抑价的真正原因。
Ibboston（1975）首次对发行价与首日收盘价支架的关系进行系统性研究，以1960年1月~1969年12月美国新上市公司为研究样本，同时采用改进的资本资产定价模型解决了样本容量和相互不独立的问题，但研究结果显示仍然存在11.4%的初始报酬率，但同时Ibboston认为二级市场是有效率的。
学术界一般认为关于IPO抑价的研究始于Ibboston。
4. 计划与进度安排
2022年12月1日至2022年12月31日 完成开题报告 2022年1月至2022年3月初 收集基础资料 2022年3月上、中旬 提交论文初稿 2022年4月中旬至5月上旬 提交论文二稿、三稿、提交外文文献及译稿 2022年5月中旬 提交论文定稿 2022年5月下旬 进行论文答辩
5. 参考文献
[1]熊虎,孟卫东,周孝华. 国外IPO抑价理论研究综述[J]. 生产力研究,2007,03:147-148. [2]冯悦,何九妹. 国外IPO抑价理论综述[J]. 东方企业文化. 2013(03) [3]黄磊. 新股发行改革对我国资本市场IPO抑价影响的实证研究[D].西南财经大学,2012. [4]朱菁. 我国新股发行制度与IPO抑价关系实证研究[D].复旦大学,2009. [5]陈工孟，高宁. 中国股票一级市场发行抑价的程度与原因 （ 上下）［ J］. 金融研究， 2000， （8）：1 #8211; 12 [6]蒋顺才. 中国 A 股市场 IPO 抑价及长期收益率研究 ［ D］. 北京：中国人民大学商学院，2004. [7]胡旭阳. 我国新股发行制度准市场化改革效果的实证分析--一个从新股抑价角度的考察[J]. 财经论丛(浙江财经学院学报),2005,03:70-74.
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