1. 研究目的与意义
我国股票市场经历了二十多年的发展,其规模和体制在不断扩大和完善。
中国的股票市场是一个新兴市场,与国外成熟资本市场相比,它的波动性相对较大。
近年来,股权分置改革,股票发行注册制的推出,人民币市场化的推行,积极财政政策和适度宽松的货币政策都对股票市场引起了极大的波动。
2. 研究内容和预期目标
基于2015上证指数的数据,运用非线性GARCH模型,ARCH模型,分析近年来股票波动状况和引起股票波动的相关原因。
3. 国内外研究现状
从国内外的研究现状来看,股票市场波动始终是金融学领域的热点问题。
一方面金融市场的稳定与运行是国民经济发展的前提和保证,另一方面,研究股票市场波动性可以进一步掌握市场运行效率,风险和收益状况,有助于企业运营,投资者投资以及国家宏观经济政策实施。
国内外学者更加强调了新兴国家股票市场异常波动的研究。
4. 计划与进度安排
一、相关文献阅读学习二、搜集数据三、运用模型进行数据分析四、结论五、对结论进行修改和完善
5. 参考文献
【01】 股票价格同步性、波动性差异与流动性--基于沪深股市的实证研究【02】 我国债券市场收益波动溢出效应研究--基于BEKK-GARCH模型和SJC-Copula模型【03】 中国股票市场波动性分解的实证研究--以创业板市场为例【04】 沪市、深市收益率波动性的实证分析【05】 股市波动性预测模型改进研究【06】 影响中国股市价格波动若干因素的实证分析【07】 上海证券交易所A股市场的波动性分析【08】 中国股市波动特征及非对称效应研究--以股改以来上证综指为例【09】马骥,郭睿,中国股票市场波动性的实证分析[J],哈尔滨工业大学学报,2004(06)【10】宋逢明,江婕,中国股票市场波动性特性的实证研究[J],金融研究,2003(04)【11】Nelson. Conditional heteroskedasticity in asset returns : A New Approach[J] . Econometrica. 1991, 59 :349-370【12】Baruch S., Karolyi A., Lemmon L.. Multimarket Trading and Liquidity: Theory and Evidence[J]. Journal of Finance,2007, 62(5): 2169-2200.【13】Brown R. L., J. Durbin and J. M. Evans.Techniques for Testing the Constancy of Regression Relationships Over Time[J].Journal of the Royal Statistical Society,1975,37(2).【14】]Motohiro Yogo.Asset Prices under Habit Formation and Reference-Dependent Preferences[J].Journal of Business Economic Statistics Vol. 26, No. 2 (Apr., 2008), pp. 131-143【15】O''''Hara, Maureen .Liquidity and Price Discovery, Working paper,Cornell University[J]. The Journal of Finance Vol. 58, No. 4 (Aug., 2003), pp. vi 1335-1354【16】David Easley, Maureen O''''Hara and Gideon Saar. How Stock Splits Affect Trading: A Microstructure Approach.[J] The Journal of Financial and Quantitative Analysis Vol. 36, No. 1 (Mar., 2001), pp. 25-51
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