1. 研究目的与意义
近年来频频曝光的高管#8220;超高薪#8221;现象引发了社会的广泛关注，经理人超额薪酬是指经理人利用手中的权力和影响寻阻而获得的超过公平谈判所得的收入。薪酬与业绩的不对应将会带来严重的社会经济后果，例如损害外部投资者利益、影响公司治理，给内部控制和监管带来困难，使得社会贫富差距拉大影响收入分配的公平性等。
股权结构作为公司治理重要的组成部分，对经理人的薪酬水平具有很大影响。合理的股权结构可以在一定程度上降低经理人获取超额薪酬的可能性，进而缓解其造成的一系列社会问题。
2. 研究内容和预期目标
完善公司股权结构尤其是确定大股东的持股比例区间，对建立合理的经理人薪酬水平以使得薪酬充分发挥激励作用具有重大意义。
从公司的股权结构的角度来看，我国上市公司亟需解决的问题有：
1、研究第一大股东持股比例与经理人超额薪酬之间的相关关系
3. 国内外研究现状
国外对经理人超额薪酬现象的关注始于20世纪80、90年代，Bebchuk and Fried认为经理人超额薪酬表现在薪酬与业绩的不对等，即业绩上升时薪酬上升速度更快，公司业绩下降时，经理人的收入却没有相应下降。根据Bebchuk等学者的经理人权力理论，由于所有权与控制权的分离，经理人可以通过影响董事会和薪酬委员会对自身的薪酬设计产生实质性影响。La Porta,Lopez de Silanes and Shleifer(1999)和Claessens,Djankov and Lang(2000)等的研究发现，控股股东以金字塔型控股结构，交叉持股以及不平等的投票权等形成现金流权和控制权的分离，通过隧道行为实现资源的转移，从而侵害外部中小股东的利益。该理论支持了股权高度分散的治理模式。但是Cyert等（2002）发现存在持股超过5%的大股东有利于减少经理人薪酬，而Bertrand and Mullainathan(2001)则发现，如果没有大的外部股东，经理人薪酬与绩效的敏感性较差。
权小峰等（2010）、方军雄（2011）等进一步证明我国国企高管会通过权力进行薪酬操纵。4. 计划与进度安排
一 撰写方案
1、阐述研究的目的和意义
2、计算上市公司经理人的超额薪酬
5. 参考文献
[1]方军雄.高管权力与企业薪酬变动的非对称性[J]经济研究，2011年第4期.
[2]郑志刚.经理人超额报酬和公司治理[J]金融评论，2012年第1期.
[3]郑志刚，孙娟娟，Rui Oliver.任人唯亲的董事会文化和经理人薪酬问题[J]经济研究，2012年第12期.
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