1. 研究目的与意义
我国证券市场的羊群行为具有特殊性。
首先,因为我国证券市场还处于初级发展阶段,新兴市场往往由于监管的低效、扭曲的信息披露、不合理的会计规则等原因,对新信息的吸收缓慢,羊群行为有较大的生存空间,而发达的金融市场对于新信息的反应更灵敏和迅速,其中的羊群行为相对较少。
其次,我国的文化与西方文化存在显著差异,西方文化强调个性,而我国几千年以来的正统文化一直强调集群性,我国文化中的集体主义倾向可能会对于群体水平、组织水平的投资决策行为产生深刻的影响。
2. 研究内容和预期目标
#8220;羊群行为#8221;是金融市场上一个令人困惑的现象,长期以来,投资者的羊群行为一直被认为是导致股票市场剧烈波动和引发市场系统风险的一个重要原因。
以往对美国金融市场的研究表明,机构投资者在进行投资时存在典型的羊群效应,而研究表明我国证券市场中机构投资者的羊群行为更加典型。
对这个问题作一个文献综述,并在此基础上进一步作理论研究和政策分析。
3. 国内外研究现状
中国证券市场羊群行为实证研究总结及展望
从上述学者的实证分析中可以看出，我国证券市场中不论是个体投资者还是机构投资者都存在显著的羊群行为，从市场行情方面看，市场上涨过程中的羊群行为较市场下跌过程更为明显（常志平、蒋馥，2002的观点相反）。
从市场参与者的角度看，卖出的羊群行为比买入的羊群行为显著（祁斌、袁克等，2006的观点相反）。
市场中投资者存在追涨杀跌倾向，不同类型基金的投资策略有趋同的倾向。
4. 计划与进度安排
（一）CH法（CSSD法）。
（二）CSAD法。
（三）LSV法。
（四）实验研究与问卷调查的方法。
5. 参考文献
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