1. 研究目的与意义
从1990年12月上海证券交易所的成立标志着我国证券市场开始发展起至今约有26年的时间，我国证券市场见证着其在人民群众的经济生活中享有着愈来愈重要的地位，几乎人人炒股的现象喻示着它巨大的发展。然而，我国证券市场的某一现象不得不引起我们的警觉。2016年1月，全球股市跌幅榜出炉，中国三大股指深圳成指、上证指数和恒生指数包揽前三，其中深圳成指在一个月内的跌幅竟高达28.10%。纵观全球，2008年经济危机，美国道琼斯指数在九月经历了狂涨狂跌，创下有史以来最大涨跌幅，令人惊愕。种种迹象表明，诸多的投资者，尤其是众多中小型投资者并非是传统金融学中所假设的理性经济人。他们的投资行为中所表现出的投机心理、盲从心理、非理性恐惧性心理、政策依赖性心理都表现出了他们投资的不成熟性，从而加剧了全球股市的动荡，甚至阻碍了国民经济的发展。
马科维茨等金融学家倡导的传统金融理论假设证券市场是一个有效的市场，信息完全对称，并且其中所有的投资者都为理性人，他们的投资行为均能获得最大的经济收益。然而，由于我国大部分上市公司的国有股处于一股独大的地位，大股东比中小股东更了解公司内部的情况，进而更有可能利用内幕信息牟取私利。同时，证券市场中机构投资者雄厚的经济实力与广泛的信息渠道使其能够率先得到内幕消息，在市场中占据信息优势。因而有效市场理论并不成立。其次，理性人假设意味着作为经济活动主体的人至少要满足三个条件，即：无限理性、无限意志和无限自私。但是这在现实生活中是很难实现的，也就是说传统金融理论并不能完全解释证券市场中的每一现象。行为金融学作为对传统金融理论的补充与发展，将心理学、社会学等其他领域学科的研究方法与知识体系应用到金融学理论的研究当中，以一种更为全面客观的眼光来解决问题。
本文对传统金融理论提出质疑并进一步分析行为金融学的全面完善之处，从理论出发运用到实践中去。旨在探讨种种异象发生的原因，从而提出解决办法。我国的证券市场尚处于初步发展阶段，高度的投机性、投资者的不成熟性都使得这个市场愈发脆弱动荡不安，因而采用行为金融理论系统全面的分析我国证券市场的现状并且有针对性的提出合理的投资策略对我国证券市场的发展有着重大的意义。
2. 研究内容和预期目标
一、 引言
二、 文献综述
三、 传统金融理论对证券市场投资行为的分析
3. 国内外研究现状
斯特曼（1999）认为，行为金融学研究的是投资者的心理、偏好，方法上结合了社会学和心理学，是对金融市场问题的科学解决方案。Hsee（2000）认为行为金融学主要是以心理实验为研究工具，分析投资者的心理特征，并解释在此心理状态下做出的相应行为 。
Delong和Shleifer（1990）提出只有满足诸如人们知道何时能够知道资产的真实价值，没有那么多不理性的投资者以及在长时间内可以无成本卖空等条件，市场才能完全由理性投资者主宰。
Shleifer（2000）指出，有效市场假说最基本的理论建立在以下三个理论假设之上：(1).理性投资者假设。投资者被认为是完全理性的，因而可以完全理性的对资产估价。(2).随机交易假设。即使投资者不是完全理性的主体，但由于交易的随机性，故而能抵消各自对价格的影响。(3).有效套利者假设即使投资者非理性且行为趋同，非理性交易行为不能相互抵消，套利者的理性行为仍然可以把其对价格发生的影响冲消。
Merton Miller（1986）指出,股票价格不仅仅是一个回报率,在它背后隐藏着许多故事,如家庭的支出变化、家庭矛盾、遗产划分、离婚协议等。他认为应抓住市场方向的主要因素,而不要纠缠于细节。
4. 计划与进度安排
一、撰写方案
1、阐述研究的目的和意义。
2、分析传统金融理论的内涵及几个基本模型，并指出其在实践上的缺陷。
5. 参考文献
[1]金飞.从行为金融学角度来探析证券投资[J].现代商业,2013(7).
[2]黄树青.行为金融在中国：现状、前景与问题[J].云南大学学报, 2003(2).
[3]彭惠.信息不对称下的羊群行为[J].金融研究,2000(11).
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