1. 研究目的与意义
新闻报道作为资本市场上重要的参与力量,对投资者情绪产生了很大的影响,在经济活动中,情绪是个不确定因素,它影响到投资者对未来收益的主观判断,进而影响到其投资行为,形成合力后,对股价波动产生巨大影响。
股市可以分散风险,股市能否健康稳定地发展与我国经济的发展状况休戚相关,研究新闻报道,投资者情绪以及股价波动三者之间的联动关系,第一,可以帮助监管者更好地制定与完善关于股市健康发展的政策;第二,有利于投资者及时捕捉到有效的信息,做一个理性的投资人;第三,可以帮助新闻媒体报导者找到新闻报导过程中的不足,比如:提高新闻报道的信息量。
2. 研究内容和预期目标
一.研究内容:
本文主要基于2017年1月1日至2019年12月31日上证综指的历史周数据,运用向量自回归(VAR)模型,研究新闻报道,投资者情绪对股票价格波动的影响机理。
二.拟解决的关键问题:
3. 国内外研究现状
根据对以往的文献资料梳理来看,研究者多从新闻报道,投资者情绪,股价波动之间选取两个对象进行研究,内容丰富,分析透彻,而少有研究三者之间联动关系的文献。国外研究现状:
Garcia(2013)通过建立一个“新闻情绪”指标,来研究在经济衰退期,媒体报道对于投资者情绪的影响,研究发现,在经济衰退期间,股票收益更多的受投资者情绪的影响,而非市场上真实信息的影响。
Tetlock(2007)使用《华尔街日报》的Abreast of the Market新闻专栏作为样本,用文本内容分析法来构建出媒体情绪指标,发现媒体悲观情绪对股票市场的下行构成了强大的压力。
4. 计划与进度安排
一.撰写方案:
1.阐述研究的背景和意义;
2.对以往相关文献进行梳理和汇总,借鉴学习;
5. 参考文献
[1]Abowd G Dey A, Brown P, et al. Towards a better understanding ofcontext-awareness[C]. Handheld and ubiquitous computing. SpringerBerlin/Heidelberg,1999,(1707):304-307.
[2]李晓芳.投资者情绪对中国股市收益与股价波动影响的实证分析[D].山西财经大学,2019.
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