基于ARCH类模型的沪深300指数收益的波动性分析开题报告

1. 研究目的与意义

波动性是股票市场的基本特征，股票价格的正常波动是股票市场发挥资源配置的重要条件。

沪深300指数诞生于2005年4月，是反映整个A股市场全貌的指数。

以沪深300指数为研究对象研究我国股票市场，尤其是大盘股市场的基本特征和发展状况，为我国股票市场的健康发展提出有效性建议。

2. 研究内容和预期目标

本文与前人文章的不同之处：本文将近九年时间划分为2005.6.1--- 2008.5.31、2008.6.1---2011.5.31、2011.6.1---2014.5.31三个时间段。在2005.6.1--- 2008.5.31这段时间内，我国股权分置改革基本完成，股市在这一段时间内蓬勃发展；在2008.6.1---2011.5.31这段时间段内，我国受到金融大危机的冲击，股市产生剧烈动荡；在2011.6.1---2014.5.31这段时间内，我国股市相对上一时间段内较稳定，长期处于熊市之中。以沪深300指数为研究对象分别考察我国股市在三个不同时间段的特征，并进行纵向比较，总结我国股市近年来发展趋势，为监管者、上市公司、投资者提出相关建议姨促进我国股票市场的健康发展。

第1章 绪论

3. 国内外研究现状

1982年，Engle首先提出ARCH模型来刻画英国通货膨胀率中存在的条件异方差。Bollerslev（1986）在恩格尔的基础上，借助ARMA模型，将条件方差收到的影响因素扩展为均方误差和条件方差前期值两个方面，拓展出GARCH模型，在此基础上发现信息在金融序列波动中存在非对称现象，坏消息波动总是远远大于好消息的。Engle和Ng（1993）选取日本的股票市场做研究，绘制了好消息和坏消息的非对称信息曲线，并同时使用EARCH、AGARCH、NGARCH、VGARCH和GJR GARCH模型，证实日本股票市场确实存在波动度不对称的现象。

陈健、唐齐鸣（2001）对中国股票市场的波动性进行了ARCH验证，发现中国市场存在教明显的ARCH效应。陈千里（2002）利用GARCH模型对上证综合指数的波动性进行了实证研究，结果证明中国股市的集簇性和不对称性是显著的。郭菊娥、常海滨（2002）利用GARCH模型，以上证综合指数和深圳成分指数为样本，指出利好消息和利空消息对我国股市波动的冲击是不对称的，我国股票市场波动存在杠杆效应。

4. 计划与进度安排

序号 时间内容

12022.1.20 文献阅读

22022.2.20 数据收集

5. 参考文献

【1】唐齐鸣，陈健.中国股市的ARCH效应分析[J].世界经济，2001.3

【2】王远鸿.中国股市波动的总体状况和特征分析[J].中国物价，2001.7

【3】江晓东，杨灿.股票收益率波动的实证研究[J].东南学术，2002.2