1. 研究目的与意义
股票价格指数期货（Stock Index Futures），简称股指期货，是以股票价指数为标的的金融衍生工具，被投资者广泛用于规避股票市场价格波动风险。伴随着经济的高速发展，全球化趋势的不断发展加强，各国金融市场之间联系日益密切，促进着全球经济的共同发展繁荣。但是，投资者面临的风险也更加错综复杂，难以预测。因此，投资者为了规避股票市场的系统性风险，对金融衍生工具的需求不断增强。为了迎合国际趋势的发展，满足投资者的需求，我国于2010年4月16日发行了首支股指期货——沪深300股指期货，改善了我国单一、缺乏活力的股市状况，为投资者提供了一个规避风险、优化投资结构的新选择，对我国证券市场的发展有着深远而重大的意义。随后，上证50股指期货与中证500股指期货在2015年上市，同时将大盘股和中小盘股纳入股指期货范围，进一步丰富了股票衍生类产品市场，为股票市场注入了新的生机与活力。
然而，股指期货从出现开始，就一直面临着不同的功过争议。从国际上美国的“八七股灾”到国内15年A股的暴跌，人们对股指期货是否是股灾“元凶”的争议从未停歇。学者们各执己见，有的认为股指期货的杠杆效应放大了股票现货价格的波动，有的认为股指期货并不能操纵市场，反而能够有效稳定现货市场的发展。股指期货上市交易可能在波动性、流动性、交易量以及信息传递效率等各方面影响股票现货市场，其中波动性一直是核心研究方向。波动性直接对应股市一段时间内收益率的波动，可以衡量股市风险，还与流动性、交易量、信息传递效率等其他方面具有紧密联系，因此，分析股指期货对股票现货市场波动性的影响作用关系，在理论上和实际上均具有重大意义。股指期货是加剧还是降低了股票现货市场的波动性，是否降低了利空消息的非对称效应，对这些问题的研究有助于保障股指期货市场乃至整个资本市场的长期稳定发展。同时，国内当前正努力尝试更多股指期货新品种和股指期权品种的投放，对这些问题的研究还可以为未来是否进一步推出其他金融衍生品提供参考，因此具有很强的现实意义。2. 研究内容和预期目标
（1）研究内容：
本文在借鉴了多位专家学者的著作和文献的基础上，结合自身课题要求，对股指期货与现货之间价格关系进行研究。首先，研究分析当今资本市场发展新趋势下股指期货与现货之间价格关系研究的背景、意义，之后了解该课题的国内外研究现状，再简要介绍本文的研究思路和研究方法，然后再对沪深300股指期货进行实证分析，最后得出股指期货与现货市场价格关系的实证结论，给出研究建议与思考。
本文共分为五章，文章具体内容安排如下所述：
3. 国内外研究现状
（1）国内研究现状：
华仁海和刘庆富（2010）[1]利用沪深300期货和现货的一分钟高频数据，发现两者价格之间存在双向价格引导关系，股指期货市场具有较强的价格发现功能。
曹海军、朱永行(2012)[2]，经过多模型分析后认为，期货市场由于没有涨跌停限制，存在波动剧烈的风险，而这种风险通过两个市场的联动效应，可能会对现货市场造成放大风险的消极作用。
4. 计划与进度安排
2022.11.14完成选题；
2022.11.15-2022.12.31对相关文献收集整理归纳，确定调研提纲，完成开题报告；
2022.1.1-2022.3.15撰写、提交论文初稿，中期检查；
5. 参考文献
[1]华仁海,刘庆富.股指期货与股指现货市场间的价格发现能力探究 [J].数量经济技术经济研究,2010,(10):90-100.
[2]曹海军,朱永行.中国股指期货与股票现货市场的风险溢出和联动效应：资本流动三个阶段背景的研究[J].南开经济研究,2012,(2):67-84.
[3]佟孟华,周旭.中国股指期货市场与股票市场波动的动态关系一一基于流动性因子的实证研究[J]．东北财经大学学报，2013(4):25-31.
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