1. 研究目的与意义
#8220;ST股票#8221;意即#8220;特别处理#8221;。该政策自1998年4月22日起实行,针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的上市公司。ST股票日涨跌幅限制为5%,需要指出的是,特别处理并不是对上市公司的处罚,而只是对上市公司目前所处状况的一种客观揭示,其目的在于向投资者提示市场风险,引导投资者进行理性投资,如果公司异常状况消除,可以恢复正常交易。
那么如何预测哪些股票会被特别处理,哪些ST股票会恢复,就显得尤为重要。能够有效的规避风险。
2. 研究内容和预期目标
针对被特别处理的股票,前后几年的财务报表和股票走势进行分析。
(002163)中航三鑫 (002134)天津普林 (600385)山东金泰
(600793)ST宜纸 (600817)ST宏盛 (600265)ST景谷
3. 国内外研究现状
国内对#8220;ST股票#8221;的研究主要集中在其投资收益和投资风险。其中一个风险是st股票的内幕交易,尽管监管部门在加强内幕交易打击的力度,但是二级市场股价异常波动也加大了st股票重组成功的难度。st的上市公司为避免退市或暂停上市,他们或者售卖资产,或者依赖政府补贴,依靠非经常性损益等方式来实现盈利。虽然这些不具备可持续性,但是为将来重组留下时间和机会。对哪些股票或者上市公司会被特殊对待的研究很少。
4. 计划与进度安排
首先对ST股票重组行为进行研究分析,了解这些公司如何进行操作可以完成摘帽脱星,是否有违规操作的现象,如何对这些行为进行监管,减少投资者的无谓损失。
收集各个上市公司的历年数据,进行总结整理。依据ST摘帽、ST和*ST进行数据分组。
对收集到的数据进行分析,使用主成分分析法、因子分析法和资本资产定价模型对其进行分析整理,得出较为完整的结论。
5. 参考文献
陈佳苑 ST股票投资分析--ST股票投资收益及影响投资收益的因素分析
王菲 资本资产定价模型对ST股票的适用性分析
李朝锋、朱天骐 ST股票投资收益因素分析
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