1. 研究目的与意义
自从1990年深圳和上海分别设立证券交易所以来,中国的股票市场已经有了20多年的历史。
尽管我国的证券市场日趋繁荣,越来越多的投资者参与其中,但是长期以来,我国的股票投资一直实行的是单边市场交易机制,即投资者只能依靠股市的上涨来获利的机制。
在这种情况下,由于缺乏做空,投资者的交易策略受到了极大的限制,只能通过追涨杀跌来获利,难以形成做空与做多之间的良性循环,容易导致市场的动荡。
2. 研究内容和预期目标
本文将从中国股票市场中,选取3-4组具有长期趋势的医药板块的股票组合利用GARCH模型进行配对交易的分析,研究在股市在熊市,牛市与震荡时期这三个不同阶段配对交易是否能获取稳定的收益以及是否能有着更好的盈利机会。
配对交易自从20世纪80年代在国外产生发展以来,已经在欧美股票市场取得了巨大的成功,为投资者带来了巨大的收益,如今已经广泛地被应用于个人和机构投资,在国内配对交易还处于发展阶段。
本文所要研究解决的一个关键问题就是数据的选取与处理。
3. 国内外研究现状
八十年代中期,华尔街著名投行Morgan Stanley的数量交易员Nunzio Tartaglia成立了一个数量分析团队。
他们利用学术界的研究成果和成熟的统计方法来编制出了能够媲美专业交易员的一系列交易法则,其中就包括了配对交易策略。
该团队提出的配对交易在1987年获得了巨大成功。
4. 计划与进度安排
1.研究进度安排: [1] 2022.10.8-2022.11.30 选题;检索阅读与毕业论文相关的文献,与指导老师讨论、确定题目,写读书笔记,交指导教师审阅;同时根据文献阅读和研究, 准备毕业论文开题报告;翻译英语文献; [2] 2022.12.1-2022.1.18 开题;毕业论文开题报告写作和修改;上传开题报告。
[3] 2022.1.11-2022.4.10 集中精力撰写毕业论文,完成初稿,上传初稿;进行中期检查,填写中期检查表;上传各种表格。
[4] 2022.4.21 - 2022.5.25修改毕业论文,上传修改稿;论文定稿,准备论文答辩;完成外文文献的翻译,上传英文原文和中文翻译 [5] 2022.6.10左右 毕业论文答辩。
5. 参考文献
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